2005年-世界发展银行全球_International_Migration_Human_Capital_and_Entrepreneurship___Evidence_from_Philippine_Migrants_Exchange_Rate_Shocks_54页_3mb

总结：国际迁移、人力资本与创业：来自菲律宾移民的汇率冲击证据

核心内容

本研究探讨了菲律宾移民在经历汇率冲击时，其原籍家庭在人力资本和企业投资方面的反应。通过分析菲律宾家庭在1997年亚洲金融危机前后受到的汇率变化影响，研究揭示了移民收入变化对原籍家庭经济行为的显著作用。

主要观点

• 移民收入与家庭投资的关系：菲律宾移民的货币升值会带来家庭收入的正向冲击，进而促使原籍家庭增加教育投资、减少儿童劳动，并提高创业活动水平。
• 汇率冲击的异质性：由于菲律宾移民分布在全球多个地区，1997年亚洲金融危机导致这些地区的汇率变化不一致，从而为研究提供了自然实验条件。
• 人力资本投资：正向的汇率冲击提高了原籍家庭儿童的教育支出和入学率，同时减少了儿童劳动参与。
• 创业行为变化：汇率冲击促使原籍家庭增加自营工作的工时，并更倾向于进入资本密集型的创业活动。
• 因果关系的验证：通过控制家庭的前期特征，研究确认了汇率冲击对家庭投资的因果影响，而非仅仅是相关性。
• 临时性收入冲击：移民的汇率变化主要被视为临时性收入冲击，而非永久性，因为大多数移民是临时工，最终会返回菲律宾。

关键信息

1. 研究背景

• 菲律宾有大量家庭成员在海外工作，这些家庭依赖移民汇款作为重要收入来源。
• 1997年亚洲金融危机导致多国汇率剧烈波动，为研究移民收入变化对原籍家庭的影响提供了自然实验环境。

2. 数据与样本

• 使用菲律宾国家统计局的四次家庭调查数据，包括劳动人口调查（LFS）、海外菲律宾人调查（SOF）、家庭收入与支出调查（FIES）和年度贫困指标调查（APIS）。
• 样本涵盖1997年6月有家庭成员在海外工作的家庭，并跟踪至1998年10月，以分析15个月内的变化。

3. 汇率冲击的衡量

• 汇率冲击指数（ERCHANGES）定义为：从1996年7月至1997年6月与1997年7月至1998年6月期间，菲律宾比索与外国货币汇率的变化。
• 汇率冲击指数（ERSHOCK）为家庭层面的加权平均汇率变化，权重为家庭在不同国家的海外工作者数量。

4. 主要发现

• 汇款变化：汇率升值导致菲律宾家庭收到的汇款增加，弹性为0.60，即每10%的汇率升值使汇款增加6%。
• 教育投资：汇率升值与儿童教育支出增加、入学率提高和儿童劳动减少密切相关。
• 创业活动：家庭在汇率升值后更倾向于进入资本密集型创业活动，如运输与通信服务及制造业。
• 因果关系：通过控制家庭特征，研究确认了汇率冲击对家庭投资行为的因果效应。

5. 方法论与限制

• 实验设计：研究利用了汇率冲击的自然变化，作为外生冲击来分析家庭行为。
• 临时性冲击：研究指出，汇率冲击主要被视为临时性，因为大多数移民为临时工，最终会返回菲律宾。
• 数据限制：由于缺乏海外储蓄和工资数据，无法将汇率冲击作为家庭收入冲击的工具变量，仅分析其直接效应。

6. 理论框架

• 临时收入冲击的影响：在缺乏完全信贷市场的情况下，临时收入冲击会影响家庭投资决策。
• 人力资本与消费：教育投资通常涉及固定成本，因此正向收入冲击会增加教育支出。
• 创业活动与资本：在信用和储蓄机制不完善的情况下，家庭可能通过积累资本来应对收入波动。

结论

本研究为理解国际迁移对原籍家庭的影响提供了重要证据，特别是在人力资本和创业投资方面。汇率冲击作为外生变量，揭示了移民收入变化对原籍家庭经济行为的显著影响，且这些影响主要源于收入变化而非其他非收入因素。研究结果支持将移民视为促进原籍家庭发展的积极力量，特别是在教育和创业方面。