20231231-新湖期货-新湖能化（甲醇）周报_14页_5mb

新湖能化（甲醇）周报总结

核心内容概述

本报告为新湖期货于2023年12月25日至12月31日发布的甲醇周报，主要分析了国内与国际市场甲醇供需状况、价格走势及市场展望。报告指出，短期内甲醇市场面临供需双弱的局面，而中长期需求预期不佳，价格承压。

主要观点

1. 国内甲醇供应情况

• 上游开工率：本周国内上游开工率为68.43%，因部分装置故障、冬季天然气限气及环保限产，导致开工率下滑至同比偏低水平。
• 进口情况：12月进口到港量高于预期，但近两周外盘开工率下滑，预计2024年一季度进口将下降。
• 装置检修：多个地区出现装置检修或降负荷运行，影响供应稳定性。

2. 下游需求分析

• 烯烃需求：沿海烯烃企业如盛虹装置已恢复至满负荷生产，但后期部分装置有停车预期，需求预期不佳。
• 传统下游：传统下游开工率同比偏高，但整体需求仍显疲软。
• 港口库存：本周港口库存小幅去库，表明需求有所回升。

3. 国内新装置投产预期

• 预计投产：多个地区有新甲醇装置投产计划，预计2023年第四季度至2024年第一季度陆续投产，新增产能约470万吨。
• 产能分布：新装置主要分布在安徽、内蒙、宁夏、江苏、湖北等地，原料以煤炭和焦炉气为主。

4. 国际市场动态

• 东南亚：马来西亚、文莱、印尼等国甲醇装置运行平稳，部分有检修计划。
• 美洲：美国、特立尼达、委内瑞拉等地甲醇装置运行稳定，部分有停车计划。
• 中东：阿曼、沙特、伊朗等地甲醇装置运行稳定，但部分有检修计划。
• 南美：智利、阿根廷等国甲醇装置运行平稳，部分有停车计划。

5. 价格与利润分析

• 价格走势：甲醇现货价差显示市场波动，进口利润与国际市场价差也存在变化。
• 烯烃利润：烯烃装置利润整体偏低，部分企业面临成本压力。

关键信息

国内甲醇供应与检修情况

华北甲醇供应与检修情况

华东与华南山东甲醇供应与检修情况

西南甲醇供应与检修情况

市场展望

• 短期：供需双弱，港口库存小幅去库，价格承压。
• 中期：需求预期不佳，部分装置有停车计划，市场面临压力。
• 长期：新装置陆续投产，产能增加，需关注市场供需变化。

数据来源

• 新闻信息
• 卓创资讯
• 海关总署
• 新湖期货研究所

报告撰写与审核

• 撰写：姚瑶，投资咨询证书号：Z0011379
• 审核：施潇涵
• 免责声明：本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。