20240526-新湖期货-新湖能化（甲醇）周报_11页_4mb

新湖能化（甲醇）周报总结

核心内容

本报告为新湖期货于2024年5月20日至2024年5月26日发布的甲醇周报，分析了当前甲醇市场的供需情况、价格走势及未来展望。

主要观点

1. 上游供应情况

• 国内甲醇周度开工率：本周国内甲醇上游开工率为69.51%，较上周有所回升，但仍低于4月平均水平。
• 检修情况：上游企业处于春季集中检修期，预计6月仍将有装置停车检修，影响供应。
• 进口情况：5月以来进口到港不及预期，外盘装置检修增加，开工下滑至同期低位，预计5-6月进口相对有限。
• 港口库存：港口库存持续下降，货源相对紧张，支撑短期甲醇价格。

2. 下游需求情况

• 烯烃下游：沿海烯烃企业如盛虹斯尔邦维持降负，兴兴、诚志一期和阳煤等装置检修，但内地部分装置有外采，整体需求疲软。
• 传统下游：传统下游开工维持同比高位，对甲醇需求有一定支撑。
• 下游风险：下游烯烃装置面临较大风险，长期来看可能对甲醇价格构成压力。

3. 装置投产与运行情况

• 国内装置投产：2023年以来，多个甲醇装置陆续投产，新增产能约584万吨。
• 国外装置运行：国外甲醇装置运行稳定，部分装置有扩产计划或延期投产。

4. 价格与利润分析

• 价格图表：甲醇现货价差显示市场供需关系变化，价格波动较大。
• 利润分析：烯烃装置利润较低，非烯烃下游利润相对较好，但整体市场仍面临不确定性。

关键信息

国内甲醇装置运行情况

国外甲醇装置运行与投产情况

国内非烯烃下游开工情况

投资建议与市场展望

• 短期支撑：由于上游检修较多、进口不足及港口库存去化至低位，甲醇短期有支撑。
• 中期风险：随着6月检修继续，供应压力可能加大，对价格形成一定压力。
• 长期风险：下游烯烃装置存在较大风险，若持续降负或停车，将对甲醇需求造成长期影响。

数据来源

• 行业新闻信息整理
• 隆众资讯
• 文华财经
• 海关总署

免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。投资者应独立判断，自行承担风险。报告内容可能随市场变化而更新，新湖期货不保证其准确性和完整性。