20250420-新湖期货-新湖化工（甲醇）周报_22页_940kb

报告摘要

新湖化工（甲醇）周报总结

核心内容

本报告为新湖期货化工组于2025年4月14日至2025年4月20日期间发布的甲醇周报，由姚瑶撰写，施潇涵审核。报告内容涵盖甲醇的供需情况、进口到港量、国内外装置运行状态、库存与价格走势等，旨在为投资者提供市场分析与展望。

主要观点

国内甲醇市场：
本周国内甲醇上游开工率为73.51%，环比下降，4-5月将进入春季检修期，预计后期开工率将持续下滑。伊朗装置已全部重启，4月进口量较3月有所增加，但增幅有限，预计5月将恢复至偏高水平。
下游烯烃方面，港口、山东和华北地区检修和降负情况较多，内地则有外采，整体需求预期走弱。传统下游需求环比下滑，但同比偏高。本周到港量仍较低，港口库存再度去化。
短期内，供给回升不及预期，下游需求一般，价格预计震荡为主。中期来看，市场预期偏空。
国内甲醇装置运行与检修：
多个地区存在装置检修或降负情况，包括山东、东北、华北、西北等地。部分企业如明水大化、荣信煤化、兖矿国宏等已进入检修或降负状态，影响供给。
山东联泓、宝丰内蒙一期部分、宝丰宁夏二期、三期等装置处于满负荷或正常运行状态，维持市场供应。
甲醇进口到港量：
本周进口到港量仍较低，港口库存去化。预计4月进口量较3月有所增加，但增幅有限。5月预计恢复至偏高水平。
甲醇价格与利润：
甲醇现货价差和期货价差均呈现震荡走势。生产利润受供需影响，整体偏弱。进口利润与国际市场价差也显示市场波动。
相关产品与下游利润：
甲醇与相关产品价差变化较大，烯烃装置利润整体偏低，非烯烃下游利润同样表现不佳。

关键信息

国内甲醇周度开工

本周开工率73.51%，环比下降。
4-5月将进入春季检修期，预计后期开工率继续下滑。

国内甲醇装置检修

山东：明水大化、荣信煤化、兖矿国宏等装置检修或降负。
东北：宝泰隆、大庆油田等装置检修。
华北：安泽永鑫煤化、峰峰、宏源、晋煤华昱、天泽、孝义鹏飞、万鑫达等装置检修或降负。
西北：奥维乾元、赤峰博源、黄陵化工、久泰能源、神木化工、蒲城能源、神华包头、神华宁煤、神华新疆、神华榆林、延安能化、延长中煤、中煤蒙大、中煤榆林、中天合创、宝丰宁夏一期、宝丰宁夏二期、宝丰宁夏三期等装置检修或降负。
华东：中海石油化学、新疆广汇、内蒙古君正、宝丰内蒙一期部分、联泓等装置检修或投产。