20221013-东方证券-9月家禽养殖销售跟踪_肉鸡苗价格回升_美禽流感反弹_10页_699kb

报告摘要

鸡苗价格回升：9月，白羽肉鸡行业鸡苗价格持续上涨，主产区平均价为2.99元/只，环比上升12.8%；烟台出厂价为3.3元/只，环比上升9.4%。益生股份（含父母代）均价3.5元/只，环比上升13.6%；民和股份均价2.9元/只，环比上涨21.5%。
鸡肉价格略降：9月，行业鸡肉价格略有回落，主产区平均价10930元/吨，环比下跌0.5%。圣农发展、仙坛股份销售均价分别为11211元/吨、10694元/吨，环比下降2.6%和0.4%。圣农发展鸡肉价格较行业均价溢价281元/吨。
肉制品价格回落：圣农发展、仙坛股份9月肉制品均价分别为25727元/吨、14380元/吨，环比分别下降5.6%和2.0%。
产能变化：8月全国父母代存栏6874.52万套，同比减少6.99%；后备存栏3045.03万套，同比增加1.33%；在产存栏3829.49万套，同比减少12.69%。9月末监测企业父母代存栏量3352.4万套，环比增加2.76%，其中后备父母代存栏同比减少4.12%至1419.25万套，在产父母代存栏同比增长4.44%，保持高位。
美国禽流感反弹：9月美国报告家禽禽流感疫情70起，野禽感染数507只，较上月明显增加。10月截止12日，疫情下降至20起，野禽感染数7只。9月28日，美国30个州暂停向中国出口禽类产品证书的签订，其中俄亥俄州、田纳西州、新罕布什尔州为最新检疫证书失效州。

价格持续上升：9月全国中速鸡均价18.41元/公斤，环比上涨2.30%。温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为18.97元/公斤、18.66元/公斤、15.86元/公斤，环比增长5.3%、4.7%、5.4%。
销量情况：温氏股份、立华股份、湘佳股份9月分别销售肉鸡10608.91万只、3676.83万只、396.89万只，同比分别增长1.8%、10.3%、34.1%。1-9月累计销售7.83亿只、2.96亿只、0.3亿只，同比分别下降0.7%、8.1%、19.3%。
产能变化：9月中监测企业父母代存栏量2299万套，同比减少0.9%，环比增加1%。后备父母代存栏同比减少1.5%至921万套，环比增加1.1%；在产父母代存栏同比减少0.6%至1378万套，环比增加0.9%。产能月度环比恢复，同比降幅收窄，但整体仍处于近5年偏低水平。

鸡苗销售：益生股份、民和股份9月分别销售鸡苗4621.42万只、2403.32万只，同比分别增长4.2%、下降10.7%。
鸡肉销售：圣农发展、仙坛股份9月分别销售鸡肉9.99万吨、4.50万吨，同比分别增长16.2%、38.3%。
肉制品销售：圣农发展、仙坛股份9月分别销售肉制品2.27万吨、0.12万吨，同比分别增长5.6%、26.9%。
投资建议：
- 白羽肉鸡：关注圣农发展（买入）、禾丰股份（买入）等具备种源和食品端双重优势的企业。
- 黄羽肉鸡：关注温氏股份（买入）等具备价格弹性及产能恢复潜力的企业。
风险提示：
- 原材料价格波动（玉米、豆粕等）；
- 禽流感等疫病风险；
- 消费需求下滑超预期。