20230911-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_微型锂原电池生产企业研究_16页_1mb

力佳科技（835237BJ）研究报告总结

一、 公司基本情况

力佳科技成立于2004年，2016年在新三板挂牌，2022年在北交所上市。公司是微型锂原电池研发和生产商，主营业务为锂锰电池及锂氟化碳电池的销售，客户主要集中在境外，产品应用覆盖消费电子及物联网领域。

二、 主要产品及销售模式

1. 主要产品

锂锰扣式电池（占比最高，2021年营收占比超86%）、锂锰柱式电池、锂氟化碳电池、锂锰软包电池。

2. 销售模式

以境外ODM（原始设计制造商）模式为主（2021年占比48%），境内OBM（自有品牌）模式次之（2021年占比44%），客户集中度逐年上升，2022年前五大客户合计占比达53.18%。

三、 财务情况

1. 盈利表现

净利润逐年增长，2021年同比增速达487.4%；2022年受疫情影响短期放缓，费用率维持在14%-17%之间。

2. 毛利率

2021年维持在30%-35%的稳定区间，2022年后受锂金属价格上涨影响毛利率下滑，锂锰扣式电池毛利率较低，锂氟化碳电池则保持较高水平（>70%）。

四、 行业及市场分析

1. 市场规模增长

全球锂一次电池市场规模预计2022年将达254亿美元；中国锂原电池市场也在加速扩张，2022年国内市场规模预计达626亿元。

2. 下游应用领域

覆盖消费电子（个人电脑、时钟）、物联网（智慧城市、电子价签）、智能安防、医疗设备、智能表计、交通运输（ETC、胎压监测系统）等领域，呈现快速增长。

3. 竞争格局

全球锂锰电池市场集中度尚可，但中国本土企业如亿纬锂能、力佳科技等市场占比逐年提升，预计未来集中度将进一步提升。

五、 潜在风险与机会

• 机会：锂原电池技术发展推动下游物联网市场渗透率提升，特别是在电子价签、车联网、智能安防等领域；
• 风险：原材料价格波动可能影响利润稳定性，客户集中度过高也增加了经营不确定性。

以上总结仅基于提供的报告内容，亿渡数据及其关联公司对报告中的信息不承担直接投资建议责任。