20230429-安信证券-图说2023Q1基金转债持仓_TMT主线配置or新能源左侧布局__14页_2mb

2023年一季度公募基金转债持仓分析报告总结。
报告指出公募基金在2023Q1增配转债，持仓市值同比增长。总体持仓市值达289917亿元，主要配置主线为增配TMT行业（电子、通信、计算机），平配中特估，同时左侧布局新能源。具体到行业，增配最多的为电力设备、医药生物、农林牧渔，其中TMT板块如电子和通信获得显著增持，反映市场对低估值成长股和AI相关领域的积极态度。

基金类型方面，平衡型基金占比上升，而偏债混合型基金转债仓位同比提升798%，显示收益诉求增强。可转债基金多数选择减仓转债，源于估值高位，资金流出银行板块，多数转向TMT和医药转债，新能源转债持仓未大幅减持。

报告还显示，一季度固收+基金规模变化较大，混合一级债基反弹，可转债基金持仓集中度下降，主要流向高成长和性价比个券。产品回报率提升，固收+基金整体表现优于可转债基金。

总体来看，增量资金继续流入TMT和新能源领域，并提示市场可转债估值风险，潜在风险包括数据误差、披露变化等。