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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势，并给出相应的投资策略建议。报告指出，由于环保限产政策的影响及供需格局的变化，焦煤与焦炭均面临一定的下行压力，但焦炭市场仍存在一定的支撑因素。

主要观点与关键信息

1. 焦煤（JM）分析

• 短期与中期走势：震荡偏空
• 日内观点：看空
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 冬奥会临近，下游焦企与钢厂生产受限，需求预期偏弱。
  • 北方空气质量尚未改善，进一步抑制焦煤需求。
  • 蒙古国疫情恶化，导致蒙煤进口维持低位，甘其毛都口岸通关量不足80车。
  • 焦煤库存持续累积，显示供应宽松。
  • 节日期间煤矿生产有保障，期价承压易下行。

2. 焦炭（J）分析

• 短期与中期走势：震荡
• 日内观点：震荡
• 参考策略：多盘面焦化利润或维持区间操作
• 核心逻辑：
  • 唐山地区启动重污染天气橙色预警，市传当地焦企将实行50%限产。
  • 邯郸限产力度或与唐山看齐，环保政策对焦炭需求形成压制。
  • 焦炭产量环比增加，但整体需求仍受压制。
  • 铁水产量环比上升，显示焦炭需求改善，但供应宽松格局未变。
  • 市场对冬奥会限产已有预期，焦炭期价维持偏弱震荡。

操作建议

• 焦煤：建议继续持有空单，关注钢厂生产情况及政策变化。
• 焦炭：可考虑多盘面焦化利润，或采取区间操作策略，关注春节前钢厂生产状况。

其他信息

• 服务理念：宝城期货强调“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”，致力于为客户提供专业、合规、严谨的投资咨询服务。
• 免责声明：
  • 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
  • 投资者应根据自身情况评估投资风险，并咨询独立投资顾问。
  • 公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。

总结

宝城期货对焦煤与焦炭的短期与中期走势均持偏空态度，认为环保限产政策及供需失衡将对价格形成压制。焦煤因供应宽松、需求疲弱及蒙煤进口受限，建议继续持有空单；焦炭则因环保限产预期与基本面偏弱，建议关注焦化利润或采取区间操作。投资者应结合自身情况谨慎决策，并注意市场风险。