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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦期货早报，主要分析焦煤与焦炭两个品种的短期、中期及日内走势，并提供相应的投资策略建议。整体来看，由于粗钢减产政策的持续影响，以及终端需求疲软，煤焦期货市场整体偏弱运行，建议投资者保持谨慎，关注政策变化与行业动态。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 参考策略：日内短空
• 核心逻辑：
  • 供应端：甘其毛都、二连浩特出现司机确诊，内蒙疫情再起，导致蒙煤通关小幅回落，但后续有回升预期。
  • 需求端：根据钢联数据，洗煤厂精煤日产有所增加，但焦炭首轮提涨被部分钢企拒绝，焦化厂仍大面积亏损，自主限产趋势可能扩大，焦煤需求阶段性收缩。
  • 政策影响：粗钢压减政策持续扰动市场，原材料看涨情绪降温，终端需求未明显改善，存在负反馈风险。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：看空
• 参考策略：多单离场
• 核心逻辑：
  • 成本支撑：焦煤拍卖氛围回暖，价格不降反升，为焦炭提供较强成本支撑。
  • 供需变化：部分焦企开启首轮提涨，但山西、山东和河北钢企不接受，焦炭供应阶段性收缩。
  • 钢厂需求：钢厂生产积极性较强，铁水产量环比增加，显示成材需求尚可，但整体市场氛围有所降温。
  • 终端需求：现阶段终端需求依然疲弱，叠加成材库存高位，焦炭期价进入高位震荡调整阶段。

关键信息汇总

• 政策扰动：粗钢减产政策持续影响市场情绪，原材料看涨情绪有所降温。
• 供应端变化：蒙煤通关受疫情影响有所回落，但后续预期回升；焦炭供应因焦化厂亏损而阶段性收缩。
• 需求端表现：焦煤需求阶段性收缩，焦炭提涨遭遇阻力，钢厂生产积极性仍较强。
• 市场风险：需防范因政策和需求变化带来的负反馈风险。
• 投资建议：建议投资者暂时观望，激进者可考虑日内短空操作，持续关注地产行业动态及政策变化。

总体策略建议

• 焦煤与焦炭：整体趋势偏弱，短期与中期均呈现震荡格局，日内建议看空。
• 操作策略：对于焦煤，可考虑日内短空；对于焦炭，建议多单离场。
• 关注重点：疫情对蒙煤通关的影响、焦化厂限产情况、钢厂生产数据、地产行业动态及政策变化。

免责条款提醒

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。