20210617-中国银河-每日晨报_9页_770kb

每日晨报总结（2021年6月17日）

核心内容概览

2021年6月17日的每日晨报涵盖了全球经济动态、中国宏观经济数据、重点行业分析及投资建议等内容。整体来看，晨报聚焦于汽车、电子、医药、国防军工、交通运输及休闲服务等行业，分析了行业趋势、政策影响及未来增长空间，同时提出了相关投资策略和重点推荐个股。

主要观点

1. 全球经济动态

• 美联储宣布2023年将进行两次加息，引发市场波动。
• 美国5月新屋开工数低于预期，显示房地产市场疲软。
• 英国5月CPI同比上涨2.1%，高于预期，显示通胀压力上升。
• 中国5月经济指标增速继续回落，表明经济复苏仍面临挑战。

2. 中国政策与市场动态

• 李克强在吉林考察时强调推动东北全面振兴，显示政策对区域经济的支持。
• 黑石集团以30.5亿美元收购SOHO中国，反映资本市场对房地产资产的关注。

行业分析与投资建议

1. 汽车行业

• 核心观点：

  • 疫情后需求回暖，预计2021年乘用车销量达2170万辆，同比增长7.7%。
  • 新能源汽车渗透率持续提升，全年销量预计增长近100%。
  • 智能化趋势明显，传统主机厂加速转型。
  • 新一代硬件推动智能驾驶发展，单车价值量提升显著。

• 投资建议：

  • 推荐关注长安汽车、长城汽车、上汽集团等整车企业。
  • 零部件领域推荐：智能化标的（均胜电子、科博达）、国际化高端模块化龙头（华域汽车、星宇股份）、单车价值量提升企业（银轮股份、福耀玻璃）。

• 风险提示：

  • 宏观经济下行风险。
  • 汽车销量不及预期。
  • 电动化、智能化渗透率不及预期。
  • 新冠疫情持续风险。

2. 电子行业

• 核心观点：

  • 汽车电动化与智能化推动电子零部件市场快速扩张。
  • 功率半导体、计算芯片、传感器、智能座舱是主要增量领域。
  • 2030年汽车电子信息市场规模预计突破3,000亿美元。

• 投资建议：

  • 推荐闻泰科技、韦尔股份、舜宇光学科技等企业。

• 重点公司数据（截至2021年6月10日）：

  股票代码	股票名称	股价	2021E EPS	2022E EPS	2023E EPS	2021E PE	2022E PE
  600745	闻泰科技	93.02	3.05	4.11	5.13	30.50	22.63
  603501	韦尔股份	285.17	4.82	6.17	7.72	59.16	46.22
  2382.HK	舜宇光学科技	190.60	5.21	6.54	7.79	36.58	29.14

• 风险提示：

  • 汽车电动化、智能化渗透率不及预期。
  • 零部件国产化进程不及预期。

3. 医药行业

• 核心观点：

  • 创新药、创新器械、创新疫苗是医药行业主要增长点。
  • 医疗服务需求提升，医美市场快速发展，全球及中国市场增速领先。
  • 医药行业运营改善，估值处于历史中等水平。

• 投资建议：

  • 聚焦创新产业链与消费属性强的龙头企业。

• 风险提示：

  • 控费降价压力超预期。
  • 带量采购扩面超预期。

4. 国防军工行业

• 核心观点：

  • 建党百年将至，军工行业迎来政策与市场双重催化。
  • “十四五”期间军费稳步增长，装备采购向备战实际需求倾斜。
  • 国企改革深化，军品采购机制优化将提升行业盈利能力。

• 投资建议：

  • 推荐中航沈飞、紫光国微、七一二、北摩高科、高德红外、航天发展、中航电测等个股。

• 风险提示：

  • 装备采购及军工改革不及预期。

5. 交通运输行业

• 核心观点：

  • 中国物流市场存在万亿元级提质增效空间。
  • 数字供应链是物流行业未来发展方向，网络货运平台是关键环节。
  • 供应链管理行业增长性显著，顺丰控股与传化智联表现突出。

• 投资建议：

  • 推荐传化智联与顺丰控股。

• 风险提示：

  • 物流需求不及预期。
  • 物流数字化进程不及预期。
  • 新冠疫苗接种进度不及预期。
  • 交通运输政策变化风险。

6. 休闲服务行业

• 核心观点：

  • 端午节出游恢复至疫情前98.7%，旅游市场热度回升。
  • 红色旅游迎来高峰，呈现年轻化与亲子化趋势。
  • 居民出行热情释放，中长期恢复趋势明确。

• 投资建议：

  • 关注海南离岛免税（中国中免）、旅游热度恢复支撑的景区个股、出境游相关个股（如众信旅游、凯撒旅游）。

• 风险提示：

  • 新冠疫情反复及其他安全事件风险。
  • 居民消费能力恢复不及预期。

风险提示汇总

• 宏观经济风险：经济下行、销量不及预期。
• 行业风险：政策变化、数字化进程、采购机制调整。
• 市场风险：疫情反复、消费能力恢复不及预期。
• 技术风险：电动化、智能化渗透率不及预期，零部件国产化进程滞后。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 分析师：丁文（策略分析师）

• 联系方式：

  • 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn

• 公司地址：

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦

• 公司网址：www.chinastock.com.cn

总结

本日报告重点分析了汽车行业、电子行业、医药行业、国防军工、交通运输及休闲服务等领域的市场动态与投资机会。整体来看，多个行业在政策支持与技术变革下具备增长潜力，尤其在电动化、智能化、创新药及消费医疗等领域。建议投资者关注具备成长性与估值优势的龙头企业，同时注意政策与市场风险的防范。