20180807-上海证券-市场点睛_绝地反击_情绪改善_2页_280kb

A股市场分析总结

核心内容

本报告由分析师蔡钧毅撰写，主要分析了A股市场近期的走势与政策环境，指出市场在经历风险释放后出现情绪改善，各主要指数出现反弹。同时，报告强调了政策积极有为对市场情绪的支撑作用，并对市场未来走势进行了展望。

主要观点

1. 市场反弹
   A股市场在周二出现“绝地反击”，上证综指以阳线形式收复了前两日的失地，各大指数均上涨2.5至3个百分点，其中50指数涨幅超过3%。市场情绪有所改善，成交量温和回升至3166.68亿元。

2. 风险释放与政策对冲
   近期A股市场风险充分释放，权重指数虽未跌破前期低点，但其他指数均击破前低。监管层通过重启外汇风险准备金率（从0%调整为20%）来稳定人民币汇率，缓解市场对国际扰动因素的担忧。此外，国内政策如国常会和政治局会议定调的微调措施正在逐步落实，有助于对冲去杠杆和经济偏弱带来的影响。

3. 反击有质量，但非一蹴而就
   市场的反弹具有一定的质量，主要体现在基建、能源等板块的领涨作用，显示市场正在寻找新的支撑点。然而，由于市场情绪的恢复需要时间，短期内仍可能出现低位拉锯现象，市场将逐步向上推进。

4. 关注领先板块与主题投资
   报告建议投资者关注基建、能源等领先板块的风向标作用及其扩散效应。同时，应留意可能引领市场人气的主题投资机会，如次新、进博会、国企改革等，操作上应遵循“逢低吸纳”的原则。

关键信息

• 市场表现：A股市场在周二出现反弹，各大指数涨幅在2.5至3%之间，成交量温和回升。
• 政策动向：国内政策逐步落地，对冲经济偏弱与去杠杆的影响；外汇风险准备金率调整至20%，稳定人民币汇率。
• 情绪改善：市场情绪有所回暖，但恢复过程仍需时间，短期内可能出现低位震荡。
• 投资建议：关注基建、能源等板块的领涨效应，同时留意次新、进博会、国企改革等主题投资机会。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，评估其未来6个月内股价表现相对于沪深300指数的强弱。

  • 增持：股价强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价强于基准指数10%以上
  • 中性：股价介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，评估其未来12个月内行业指数表现。

  • 增持：行业基本面看好，行业指数强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数弱于基准指数5%

免责条款

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分析师承诺

蔡钧毅承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容基于公开信息，力求准确反映其研究观点。其薪酬与报告中的具体推荐意见无直接或间接关系。