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金融股绝地反击 A股大幅反弹

核心内容概述

2018年7月20日，A股市场出现显著反弹，主要受金融板块带动，沪指大幅上涨2.05%，深成指上涨1.12%。市场整体情绪回暖，超过八成个股上涨，所有行业均呈现上涨态势。金融股的强势表现成为推动股指反弹的关键因素。

主要观点

• 金融板块领涨：银行、保险、券商信托、多元金融及电子信息等行业涨幅居前，成为市场反弹的主要动力。
• 人民币汇率反弹：人民币兑美元汇率午后强势反弹，尤其是离岸人民币收复6.8关口，对市场情绪产生积极影响。
• 资管新规细则即将落地：新规执行通知的即将出台，为市场带来利好预期，明确了一些关键政策方向，如公募产品可投资非标资产、现金管理类产品可参照货币基金等。
• 成交量未显著放大：尽管股指大幅反弹，但成交量并未明显增加，表明市场反弹可能仍需进一步资金推动。
• 后市展望：预计沪指短线将继续冲击2850点的压力位，创业板市场则可能围绕1600点震荡蓄势。

关键信息

市场表现

• 上证指数：收于2829.27点，上涨2.05%。
• 深证成指：收于9251.48点，上涨1.12%。
• 中小板指：上涨1.03%。
• 创业板指：上涨1.23%。
• 总成交量：深沪两市全日共成交3484亿元，较前一交易日有所增加。

行业表现

• 涨幅前列行业：银行、保险、券商信托、软件服务、电子信息。
• 涨幅较小行业：工艺商品、医疗、民航机场、环保工程、酿酒。
• 资金流入前列行业：银行、券商信托、软件服务、保险、电子信息。
• 资金流出前列行业：医药制造、家电、化工、金属制品、酿酒。

政策与市场影响

• 资管新规细则即将出台：明确公募产品投资非标、老产品投资新资产、现金管理类产品使用摊余成本法等，为市场带来稳定预期。
• 人民币汇率波动：人民币在岸和离岸汇率午后反弹，对A股形成支撑。
• 贸易战风险：美国央行主席警告贸易战可能对美国经济造成不利影响，间接对A股形成利好。
• 新能源行业承压：补贴退坡引发“蝴蝶效应”，超半数新能源车企半年报预亏，拖累相关板块表现。

风险提示

• 政策风险：新规执行过程中可能存在的不确定性。
• 经济下滑风险：宏观经济环境可能对市场造成压力。

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