20220704-新湖期货-新湖宏观金融（资金面）日报_2页

中国央行7月4日公开市场操作总结

核心内容

2024年7月4日，中国人民银行（央行）进行了公开市场操作，主要包括逆回购操作。当日央行开展30亿元逆回购操作，同时有1000亿元逆回购到期，导致当日实现净回笼970亿元。此外，央行未进行MLF（中期借贷便利）、PSL（抵押补充贷款）、TMLF（定向中期借贷便利）操作，也未进行国库定存操作。

主要观点

• 净回笼规模较大：由于到期逆回购金额远高于当日投放金额，导致市场流动性大幅回笼，净回笼金额达到970亿元。
• 操作工具以逆回购为主：央行当日未使用其他主要货币政策工具（如MLF、PSL、TMLF等），表明短期内可能更倾向于通过短期工具调节市场流动性。
• 流动性管理趋于审慎：净回笼操作显示央行对市场流动性的控制较为严格，可能在为后续政策调整或经济数据发布前预留空间。

关键信息

一、当日公开市场操作详情

• 逆回购操作：央行今日开展30亿元逆回购操作。
• 逆回购到期：今日有1000亿元逆回购到期。
• 净回笼：当日实现净回笼970亿元。

二、其他操作情况

• MLF操作：无MLF投放与操作。
• PSL操作：无PSL投放与操作。
• TMLF操作：无TMLF到期与操作。
• 国库定存操作：无国库定存到期及操作。

三、市场利率与资金情况

• SHIBOR系列：包含上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）及3M SHIBOR-IRS曲线，反映短期市场利率水平。
• DR系列：存款类金融机构回购利率（DR系列），用于衡量银行间市场短期资金成本。
• R系列：全市场金融机构回购利率（R系列），反映更广泛的市场资金需求与供给情况。

四、国债收益率曲线

• 国债到期收益率曲线：反映市场对国债的定价情况，是评估市场利率预期和经济走势的重要参考。

数据图表说明

• 央行当日资金到期与投放情况：显示当日资金流动的净变化，有助于理解市场流动性状况。
• 近两月央行日度资金投放情况：提供近期资金操作趋势，帮助分析央行流动性管理策略。
• 央行周度资金投放情况：反映央行在更长周期内的流动性调节力度。

投资者注意事项

• 免责声明：本报告由新湖研究所宏观金融组李明玉撰写，审核人为李强。报告内容基于公开资料和调研信息，仅供参考，不构成投资建议。
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• 风险提示：投资者应独立判断，不应单纯依赖本报告做出投资决策，且本报告不承担由此产生的任何责任。

总结

综上所述，7月4日央行通过逆回购操作实现净回笼970亿元，显示出对市场流动性的审慎管理态度。未进行其他主要操作工具的投放，表明当前货币政策可能以维持流动性稳定为主。市场利率数据及国债收益率曲线为投资者提供了重要的参考信息，有助于评估市场环境与政策动向。