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苹果周报总结：产区备货良好，苹果高位震荡

核心内容概述

本报告为国信期货发布的2022年1月16日苹果周报，主要分析了当前苹果市场的供需状况、价格走势及后市展望。整体来看，苹果市场呈现高位震荡格局，产区备货积极，但终端需求疲软，替代水果上市对苹果销售形成一定压力。

一、本周行情回顾

• 市场走势：苹果期货本周呈现“先抑后扬”的格局，整体维持高位震荡。
• 出货情况：山东地区出货量较大，陕西地区受疫情影响，出货受限。
• 库存情况：全国冷库库存量为822.26万吨，周度去库约33.14万吨，出货速度环比提高，同比基本持平。

二、供给端情况

1. 新季入库量略高于市场预期

• 全国冷库库存量为822.26万吨，显示新季苹果入库情况良好。
• 山东地区冷库库存量约292.22万吨，库容比为59.0%，单周库存变动量降低2.6%。
• 陕西地区冷库库存量约247.14万吨，库容比为62.4%，单周库存变动量降低1.5%。
• 趋势：山东出货量逐渐增加，陕西因疫情导致发货受限，整体出货节奏不一。

2. 新季优果率下滑

• 全国优果率：2021/22产季苹果优果率普遍下滑，降幅约20-30%。
• 区域差异：西北地区果个偏小，东部地区果锈问题突出。
• 影响：预计未来产量与优果率之间的博弈仍将持续，对市场供应质量产生影响。

3. 进口减少规模较小

• 进口数据：2021年1-11月我国鲜苹果进口量约6.553万吨，同比减少10%。
• 影响分析：进口量占全国产量不到1%，且2021年水果供应充足，短期进口减少对市场影响有限。

三、需求端情况

1. 现货市场价格（本周有所下调）

• 山东市场：80#以上统货价格2.00-2.50元/斤，80#一二级价格3.00-3.30元/斤，80#三级价格1.50-2.00元/斤。
• 西北市场：因疫情部分区域出货受限，果农和冷库开始着急出库，主流成交价格有走低趋势。
• 陕西市场：因货运紧张，发货量增幅有限，电商发货亦受影响。

2. 出口表现良好

• 出口数据：2021年11月鲜苹果出口量约12.36万吨，环比增加8.54%，同比减少7.68%。
• 累计出口：2021年1-11月累计出口约95.97万吨，同比增加3%，处于历史相对高位。
• 影响因素：Omicron变异毒株引发的国际管控可能对出口造成不利影响。

3. 替代水果上市冲击苹果市场

• 砂糖桔：上市量大、价格低廉，对苹果销售形成冲击，尤其在春节前后。
• 替代水果价格：
  • 鸭梨：与苹果价格相关性高达0.887，影响显著。
  • 香蕉：相关性0.335，有一定替代效应。
  • 蜜桔：相关性0.245，对苹果市场有一定影响。
  • 西瓜、巨峰葡萄、哈密瓜：相关性较低，影响有限。

四、后市展望

• 现货市场：终端消费表现一般，采购客商减少，苹果走货压力较大。部分未消化货源进入销区冷库，价格偏弱。
• 出口市场：受疫情和海运费上涨影响，出口表现不及预期，可能增加内部消化压力。
• 替代水果：砂糖桔等柑橘类水果上市，对苹果终端消费形成冲击，预计节日提振效应有限。
• 综合判断：当前处于节前大量备货阶段，产区备货积极，对苹果行情形成支撑。预计春节前苹果市场将高位震荡，操作建议以震荡思路对待。

五、关键信息

• 全国冷库库存量：822.26万吨（截至1月13日）。
• 山东出货重点：蓬莱、栖霞东部及周边产区。
• 陕西出货受限：因疫情导致货运车辆减少，发货速度缓慢。
• 出口表现：11月出口环比增长9%，但同比仍下降。
• 替代水果影响：砂糖桔、蜜桔、鸭梨等对苹果销售构成一定冲击。
• 操作建议：震荡思路对待，关注春节前后消费变化及政策动态。

六、分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

  • 从业资格号：F3082440
  • 联系方式：021-55007766-6658 / 15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵

  • 从业资格号：F3067313
  • 投资咨询号：Z0014857
  • 联系方式：021-55007766-6671 / 15580@guosen.com.cn

七、免责声明

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