20221226-东吴证券-环保行业跟踪周报_企业温室气体排放核算与报告指南_发电设施_印发_进一步提升碳排放数据质量_碳市场制度机制日益完善_37页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心内容

本报告围绕环保行业最新政策动态、市场走势、行业研究及投资建议展开，重点分析了碳排放数据质量提升、低碳技术推广、电池回收行业盈利改善、环卫新能源市场增长、县域垃圾焚烧市场启动、碳市场机制完善等关键领域。同时，提出在双碳背景下，环保产业将受益于能源安全、资源化利用及产业链升级，为相关企业提供投资机遇。

主要观点

1. 碳排放数据质量提升，碳市场机制逐步完善

• 生态环境部发布《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》及《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》，自2023年1月1日起实施，旨在提升数据质量，完善全国碳排放权交易市场机制。
• 《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》发布，涵盖6类35项低碳技术，为环保产业提供技术方向。
• 碳价长期上行趋势明确，CCER需求有望释放，推动碳交易市场扩容。

2. 电池回收行业盈利回升，政策推动行业规范发展

• 四部门联合发文推进黄河流域动力电池循环利用，贵州规划电池回收规模40万吨/年。
• 欧盟《电池法规》落地，规定回收率及再生材料使用率目标，推动行业向循环经济转型。
• 折扣系数持续回落，盈利企稳回升，行业出清后龙头优势凸显。

3. 环卫新能源市场逆势增长，渗透率提升

• 2022年1-11月，环卫新能源销量同比增长35%，渗透率提升至5.45%。
• 新能源环卫车销量集中度提升，盈峰环境、宇通重工、福龙马等企业表现突出。
• 广东新能源销量占比最高，江苏增量最大，市场潜力显著。

4. 县域垃圾焚烧市场启动，政策推动资源回收体系建设

• 国家发改委等五部门发布《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，推动焚烧处理能力下沉。
• 供销社网点助力“两网融合”，提升固废资源化水平。
• 小型焚烧技术攻关成为重点，提升建设与运营效率。

5. 碳市场行情与政策影响

• 2022年11月全国碳市场碳排放配额总成交729.85万吨，总成交额4.04亿元，碳价略有下降。
• 生态环境部发布《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案》，收紧配额总量，提升碳配额价值。

6. 环保装备及资源化企业受益于疫后复苏

• 疫后经济复苏带动环保装备及资源化业务需求回升，提升企业业绩。
• 国林科技、路德环境、高能环境等企业在各自领域迎来业绩修复。

7. 重点推荐与建议关注公司

• 重点推荐：仕净科技、景津装备、国林科技、凯美特气、路德环境、高能环境、天壕环境、九丰能源、新奥股份、三联虹普、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、英科再生、中国水务、宇通重工、百川畅银、福龙马、中再资环。
• 建议关注：旺能环境、三峰环境、海螺创业。

关键信息

政策动态

• 生态环境部发布《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》，明确核算边界和数据要求。
• 生态环境部发布《国家重点推广的低碳技术目录（第四批）》，推动低碳技术应用。
• 生态环境部发布《第一批清洁生产审核创新试点项目》，促进清洁生产。
• 工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品》等文件，支持新能源发展。
• 工信部公示2022年工业废水循环利用试点名单，推动废水资源化利用。

行业动态

• 贵州推动废旧动力电池综合利用，规划电池回收规模40万吨/年。
• 中国水务直饮水业务保持高增长，成为新主业。
• 神安线全线贯通，提升天壕环境天然气输送能力。
• 景津装备在锂电、砂石骨料及污水处理领域迎来新需求。
• 仕净科技光伏废气治理业务景气度提升，资源化业务拓展。

投资建议

• 投资应聚焦于碳中和前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用及碳交易相关领域。
• 国内碳市场具备成长空间，碳价有望长期上行。
• 电池回收行业盈利回升，关注龙头企业。
• 环卫新能源市场增长显著，关注具备技术优势和市场竞争力的企业。
• 县域垃圾焚烧市场启动，关注具备资源回收和小型焚烧技术优势的企业。

风险提示

• 政策推广不及预期
• 利率超预期上升
• 财政支出低于预期
• 行业竞争加剧
• 疫情反弹影响经济复苏
• 锂电池装机量不及预期
• 金属价格下行
• 折扣系数波动

结论

本报告强调了环保行业在“双碳”目标下的重要性，指出政策支持、市场复苏及技术进步为行业带来长期增长机遇。重点关注碳排放管理、新能源替代、电池回收、环卫新能源及县域垃圾焚烧等细分领域，推荐具备技术优势、市场潜力及政策红利的企业，同时提示行业面临的潜在风险。