20241110-广发期货-钢材期货周报_逆周期政策托底市场情绪_产业中性_震荡走势_30页_7mb

钢材期货周报分析总结

核心观点

1. 价格走势：钢材价格本周呈现横盘震荡，无明显趋势。周五受财政刺激预期不足影响，价格冲高回落。预计11月维持宽幅震荡走势，螺纹钢区间3300-3550元/吨，热卷区间3400-3650元/吨。
2. 供需分析：需求端螺纹钢产量见顶回落，热卷产量低位回升；库存整体去库，但冬季累库压力可能增大。
3. 政策与持仓：人大常委会批准增加6万亿地方政府债务限额，政策力度符合预期，但短期市场对政策幅度博弈，价格波动频繁，长期仍以宽松政策为主基调。

主要数据

1. 供给端：
   • 螺纹钢产量环比下降95万吨至2337万吨，热卷产量环比上升83万吨至3115万吨，总产量环比回落58万吨至8615万吨。
   • 废钢日耗高位运行，铁水产量见顶回落，长短流程钢厂利润修复分化。
2. 需求端：
   • 螺纹表需环比下降12万吨至2286万吨，热卷表需环比微增32万吨至319万吨。
   • 板材需求维稳，冷轧需求创新高，出口和旧换新政策对板材支撑显著。
3. 库存情况：
   • 五大品种库存环比减少16万吨至12188万吨，热卷去库显著，螺纹小幅累库。

交易建议

• 短期建议多单逢高离场，暂观望；
• 构建做多期货+买入看跌期权组合，规避价格下行风险。

免责声明：本报告观点仅供参考，具体交易风险自担。