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采掘行业周报总结 - 2017年2月20日

核心内容

2017年2月20日发布的采掘行业周报指出，煤炭行业整体价格趋势呈现回调态势，行业基本面有所趋弱。报告主要分析了动力煤、炼焦煤、喷吹煤和无烟煤的价格变化，以及港口运价和煤炭库存情况。同时，报告还对煤炭板块的市场表现和重点公司进行了评估，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 动力煤价格：国内动力煤价格本周与上周涨跌互现，部分港口价格小幅下跌。国际动力煤价也出现小幅下跌。
• 炼焦煤与喷吹煤价格：国内炼焦煤和喷吹煤价格较上周小幅下降，但进口焦煤价格仍高于国内。
• 无烟煤价格：无烟煤价格近期保持稳定。
• 港口运价：国内主要港口煤炭运价小幅上涨。
• 煤炭库存：中转地煤炭库存较上周略有下降。
• 市场表现：煤炭板块本周整体下跌0.3%，部分个股表现分化。
• 投资建议：2016年煤炭行业超额完成去产能任务，2017年将重点进行价格维稳。预计动力煤价（秦皇岛5500大卡）同比上周上涨10%，约550元/吨。煤炭股的弹性趋于下降，推荐关注焦煤龙头西山煤电、无烟煤龙头阳泉煤业，以及受益国企改革的潞安环能和陕西煤业。

关键信息

一、动力煤价格

• 产地价格：山西大同弱粘煤（6000大卡）坑口含税价与上周持平，内蒙古乌海动力煤（5500大卡）车板价较上周下降5元，山东兖州动力块煤（6000大卡）车板价较上周下降10元。
• 中转地价格：秦皇岛港煤炭价格较上周小幅下跌，天津港动力煤价格小幅下降，广州港煤炭价格与上周持平。
• 国际价格：欧洲ARA港、理查德RB港、纽卡斯尔NEWC港动力煤现货价均较上周小幅下跌。

二、炼焦煤与喷吹煤价格

• 柳林4号焦煤：坑口价较上周下降20元。
• 古交2号焦煤：坑口价与上周持平，车板价含税价格与上周持平。
• 喷吹煤：山西长治喷吹煤车板含税价较上周下降10元。
• 进口焦煤：价格较上周小幅下降，但仍高于国内价格300-400元。

三、无烟煤价格

• 山西晋城和阳泉无烟煤价格保持稳定，河南永城无烟精煤车板价较上周下降30元。

四、港口运价与库存

• 运价：国内主要港口煤炭运价小幅上涨，如秦皇岛至广州、上海等。
• 库存：秦皇岛港库存444万吨，较上周下降8.2%；广州港库存119.2万吨，较上周下降4.8%。

五、板块市场行情

• 板块表现：本周煤炭板块整体下跌0.3%，跑输大盘。
• 个股表现：部分个股涨幅较大，如安源煤业（+7.76%）、伊泰B股（+6.13%）、金瑞矿业（+5.71%）；也有部分个股跌幅明显，如冀中能源（-3.91%）、潞安环能（-2.10%）、兖州煤业（-1.87%）。

六、投资建议

• 行业趋势：2017年煤炭行业将重点进行价格维稳，预计动力煤价将维持弱稳。
• 重点公司推荐：
  • 西山煤电：焦煤龙头，推荐。
  • 阳泉煤业：无烟煤龙头，推荐。
  • 潞安环能、陕西煤业：受益国企改革，推荐。

重点公司估值

新闻跟踪

1. 276个工作日制度恢复：预计将在2017年3月至8月恢复执行，以观测效果。
2. 动力煤价格持续下跌：2月上旬动力煤价格下跌明显，焦煤价格较为稳定。
3. 限制IPO和再融资：证监会将严格限制煤炭、钢铁企业IPO和再融资，以支持产业转型。
4. 召开煤炭企业座谈会：中国煤炭工业协会将于2月21日召开部分大型煤炭企业座谈会，研究市场走势。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

联系方式

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