20220703-天风证券-新兴产业行业研究周报_奥驰亚以1亿美元收购加热不燃烧品牌Poda_截至6月底共35家相关企业取得烟草专卖生产企业许可证_4页_414kb

新兴产业总结

核心内容

本报告聚焦于新兴产业中的电子烟及宠物经济领域，分析了当前行业动态、政策影响及投资机会。

主要观点

奥驰亚收购Poda，完善技术储备

• 收购详情：奥驰亚以1.005亿美元完成对Poda的收购，Poda将更名为Idle Lifestyle，交易代码为IDLE.X。
• 技术优势：Poda的多基质加热烟弹技术采用可生物降解一次性胶囊，防止加热设备和烟弹之间的交叉污染，提升用户体验。
• 专利覆盖：该技术已在加拿大获得全部专利，正在另外60多个国家申请，覆盖全球接近70%的人口。
• 战略意义：奥驰亚认为该技术将为其带来更大价值，有助于其在新型烟草市场中的竞争力。

电子烟生产许可证发放情况

• 政策背景：根据《电子烟管理办法》，电子烟相关企业需取得烟草专卖生产企业许可证。
• 许可证类型：分为电子烟产品类、雾化物类和电子烟用烟碱类三类。
• 发放情况：截至2022年6月30日，共35家企业获得许可证，其中18家为雾化物类，13家为电子烟产品类，4家为电子烟用烟碱类。
• 行业前景：预计未来国内电子烟生产许可证将陆续发放，上游尼古丁加工、烟具加工及品牌方已有多家上市公司布局。

关键信息

投资建议

电子烟产业链

• 重点推荐：思摩尔国际（全球雾化设备生产商龙头）
• 建议关注：雾芯科技、金城医药、润都股份
• 烟草供应链：中烟香港、劲嘉股份、华宝国际、中国波顿、集友股份、顺灏股份、东风股份

宠物板块

• 建议关注：佩蒂股份（宠物咬胶龙头）、中宠股份（宠物零食龙头）、瑞普生物（宠物医院布局领先）

“隐形冠军”板块

• 建议关注：双环传动（全球高精度齿轮龙头）、嘉必优（婴配粉添加剂龙头）、保龄宝（赤藓糖醇龙头）、中粮科技（生物可降解材料领先）

风险提示

• 政策风险：新型烟草政策可能发生变化。
• 市场风险：销售/企业发展可能不及预期，市场竞争可能加剧。

行业投资评级

• 行业评级：强于大市（维持）
• 评级体系：预期行业指数涨幅5%以上

投资评级声明

• 股票投资评级：

  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
  • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

作者信息

• 吴立：分析师，SAC执业证书编号：S1110517010002，邮箱：wuli1@tfzq.com
• 蒋梦晗：分析师，SAC执业证书编号：S1110519110001，邮箱：jiangmenghan@tfzq.com

资料来源

• 行业走势图：贝格数据
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