20230326-中邮证券-半导体行业周报_AI板块投资热度持续_华为盘古大模型4发布在即_16页_651kb

行业投资评级总结

核心内容

本报告主要分析了半导体行业的近期行情、数据更新、重点公司公告及行业动态，并给出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 行业评级：维持“强于大市”的投资评级，表明分析师看好半导体行业的未来表现。
• 市场表现：本周（3.20-3.24）半导体板块上涨4.82%，在申万31个一级子行业中涨幅排名第2。电子板块整体表现强劲，涨幅达6.99%，在15个二级板块中14个上涨。
• 个股表现：半导体板块中，寒武纪-U、澜起科技、芯原股份-U涨幅居前，分别达到48.87%、21.15%和20.62%。而金海通、拓荆科技-U、纳芯微跌幅较大，分别为-18.55%、-9.75%和-9.55%。
• AI板块热度：AI算力板块持续受到市场关注，华为即将发布盘古大模型4，推动相关技术发展。
• 投资建议：建议关注高性能计算芯片及半导体产业链中的自主可控环节，包括寒武纪-U、海光信息、龙芯中科、复旦微电、长电科技、通富微电、华天科技、景嘉微等公司。
• 估值情况：截至2023年3月24日，半导体板块PE（TTM）为40.15倍，处于自2018年以来的较低水平。

关键信息

1. 行情回顾

• 主要指数表现：

  • 申万电子行业指数：本周上涨6.99%，年初至今上涨16.96%。
  • 上证综指：0.46%。
  • 深证成指：3.16%。
  • 创业板指：3.34%。
  • 沪深300：1.72%。
  • 费城半导体指数：1.22%。
  • 台湾半导体指数：3.57%。

• 板块涨跌幅：

  • 电子板块涨幅前三：品牌消费电子（25.53%）、印制电路板（15.37%）、消费电子零部件及组装（13.57%）。
  • 半导体板块涨幅前三：寒武纪-U（+48.87%）、澜起科技（+21.15%）、芯原股份-U（+20.62%）。
  • 半导体板块跌幅前三：金海通（-18.55%）、拓荆科技-U（-9.75%）、纳芯微（-9.55%）。

• 估值情况：

  • 电子板块PE（TTM）为33.91倍。
  • 半导体板块PE（TTM）为40.15倍。
  • 估值水平处于2018年以来的较低位置。

2. 行业数据更新

• 全球半导体月销售额：数据表明全球半导体行业销售情况整体稳定，部分企业表现良好。
• DRAM与NAND价格走势：DRAM和NAND价格在2023年2月有所波动，但整体趋势尚可。
• 液晶面板价格走势：面板价格也呈现波动，但整体处于合理区间。
• 台股营收数据：环球晶圆、台积电、联电等企业2月营收数据有所变化，部分企业表现良好。

3. 重点公司公告

• 华海清科：发布股票激励计划，拟授予限制性股票不超过160万股。
• 寒武纪：调整回购公司股份价格上限至150元/股，并完成股份回购。
• 新洁能：发布2022年报，营业收入和净利润均实现增长。
• 复旦微电：2022年营业收入和净利润大幅增长。
• 全志科技：2022年营业收入和净利润均出现下滑。
• 南芯科技：参与科创板上市战略配售。
• 安集科技：国家集成电路基金计划减持公司股份。
• 力合微：发布2022年报，营业收入和净利润增长显著。
• 盛弘股份：营业收入和净利润均实现大幅增长。
• 广立微：发布2022年报，营业收入和净利润增长明显。
• 力合科创：发布2022年报，营业收入和净利润均出现下滑。

4. 行业动态

• 台积电：预计4/5nm芯片销售额将增加1000亿新台币，产能利用率逐步回升。
• 智能手机ODM出货量：2022年ODM出货量同比下降5%，华勤技术与龙旗科技市占率最高。
• 半导体设备招投标：2023年2月设备中标量环比下降61.6%，但整体仍保持一定活跃度。

5. 风险提示

• 行业风险：半导体行业景气度持续下行、终端需求不及预期、行业竞争加剧等。

投资建议

• 关注个股：寒武纪-U、澜起科技、芯原股份-U等AI相关公司表现突出，值得关注。
• 关注板块：高性能计算芯片和半导体产业链中的自主可控环节，如半导体设备和EDA软件领域，存在较大的投资机会。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。
• 可转债评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

分析师声明

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