20230326-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响_20页_812kb

大模型训练与推理对算力产业链的需求影响总结

核心内容

随着类ChatGPT大模型的广泛应用，算力需求持续增长，不仅体现在模型训练阶段，也体现在推理应用阶段。算力需求如同互联网时期的流量需求，呈现爆发式增长。整个算力产业链将成为ChatGPT投资逻辑中最受益的环节。

主要观点

• 训练端算力需求：与模型参数规模、训练数据集规模、以及投入大模型的企业数量正相关。
• 推理端算力需求：与模型参数数量、平均序列长度、并发需求量正相关。随着多模态应用的成熟，推理算力需求将显著提升。
• 算力需求公式：训练算力需求 = $2 \times # \text{ of connections} \times 3 \times # \text{ of training examples} \times # \text{ of epochs}$。
• 算力供给公式：算力供给 = $ \text{training time} \times # \text{ of GPUs/TPUs} \times \text{peak FLOP/s} \times \text{utilization rate} $。
• 算力需求增长：若使用V100 GPU，GPT3训练周期缩短至1周需2万片V100 GPU，显示出算力需求的快速增长趋势。

关键信息

• AI芯片需求：推荐关注AI芯片（如GPU、TPU、FPGA）相关标的，包括海光信息、寒武纪、景嘉微。
• 服务器与存储：随着数据量的增加，服务器和存储设备需求上升，建议关注浪潮信息、中科曙光、紫光股份、工业富联、联想集团、神州数码。
• 散热需求：A100 GPU单服务器功耗达到3200W，建议关注风冷和液冷技术相关企业，如英维克、依米康、佳力图、网宿科技。
• 行业表现：本周计算机行业指数上涨6.71%，在申万31个行业中排名第三。人工智能、工业软件、算力基础设施等板块表现突出。

风险提示

1. 疫情反复可能降低企业信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

重点公司动态

人工智能

• 科大讯飞：股东减持计划，减持不超过2323万股。
• 大华股份：子公司浙江华睿科技引入新投资者，增资2.60亿元。
• 真视通：筹划收购恒隆通信控制权。
• 淳中科技：2022年业绩下滑，主要受外部需求和供应链影响。

工业软件

• 奥普特：2022年实现净利润3.25亿元，拟每10股派发现金红利8.50元。
• 宇瞳光学：股东完成非交易过户。
• 诺力股份：拟购买土地使用权用于新能源叉车制造。
• 盈建科：监事减持计划部分实施。

汽车智能化

• 中科创达：2022年每10股派发现金股利3.37元。

网络安全

• 数字认证：发布2023年限制性股票激励计划。
• 安天利信：发布2022年权益分派预案。
• 数字认证（武汉）：获得高新技术企业证书。
• 安博通：股东减持，持股比例下降。
• 启明星辰：与中国移动签订2023年度业务合作框架协议。
• *ST蓝盾：减持计划实施完毕。

云计算

• 金山办公：筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。
• 首都在线：对境外子公司增资，拟收购智慧云港股权。
• 亚康股份：发行可转债2.61亿元。
• 数据港：股东减持计划提前终止。
• 石基信息：子公司拟申请北交所上市。
• 广联达：2022年营收65.52亿元，云服务收入持续增长。

金融科技

• 天阳科技：股东减持计划，拟减持不超过6%股份。
• 顶点软件：股东减持计划，减持不超过2%股份。
• 四方精创：第三大股东拟减持不超457.25万股。
• 科蓝软件：控股股东减持不超5%股份。
• 中科金财：控股股东减持部分股份。
• 广电运通：与广电计量、华馨仪器共同设立子公司平云仪安。

结论

大模型的训练和推理对算力产业链带来显著影响，尤其是在AI芯片、服务器、存储及散热技术方面。随着多模态应用的成熟和用户对响应速度的要求，推理算力需求将远超训练阶段。因此，建议投资者重点关注算力产业链相关企业，以把握未来增长机遇。