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苯乙烯市场分析报告总结（2024年4月28日）

核心内容概述

本报告分析了2024年4月28日苯乙烯市场的短期走势及中期趋势，涵盖上游纯苯、中游苯乙烯以及下游ABS、PS、EPS的产量、库存、价格与利润情况。整体来看，苯乙烯市场短期偏弱，但中期仍有支撑，市场参与者应关注五一节前的轻仓操作及5月后的逢低买入机会。

一、上游：纯苯

1.1 产量与开工

• 纯苯产量和开工率维持稳定，未出现明显波动。
• 图表显示，纯苯供应相对平稳，但部分装置存在检修或负荷调整情况。

1.2 库存

• 纯苯港口库存持续下降，表明市场供应偏紧，需求相对强劲。
• 历史库存参考显示，当前库存水平处于较低区间，对价格形成支撑。

1.3 价格与利润

• 纯苯外盘与内盘价格均有所回调，影响苯乙烯成本。
• 由于纯苯月差回调，短期内苯乙烯成本支撑减弱，价格偏弱。

二、中游：苯乙烯

2.1 产量与检修

• 山东利华益72万吨/年装置停车检修，但销售未停，库存维持运作，影响有限。
• 山东华星8万吨/年装置及江苏连云港石化30万吨/年装置预计4月底恢复生产，带来供应增量。
• 华北和东北地区暂无新装置检修消息，供应保持稳定。

2.2 库存

• 江苏苯乙烯港口样本库存降至10.72万吨，较上周期下降12.63%，商品量库存下降13.57%。
• 华东库存持续去库，但华南库存可能回升，影响华东港口库存变化。

2.3 价格与利润

• 苯乙烯价格受现货成交转弱及成本回调影响，短期偏弱。
• 基差、持仓指数等数据显示市场情绪偏空，但五一节后去库确定性及下游刚需采购可能支撑价格。
• 一体化利润与非一体化利润均有所下滑，但市场仍存在逢低买入机会。

三、下游：ABS、PS、EPS

3.1 产量

• ABS、PS、EPS开工率整体维持稳定，未出现大幅波动。
• 图表显示，三大下游产品开工率趋势基本一致，保持在较高水平。

3.2 库存

• ABS、PS、EPS成品库存均有所下降，表明市场需求良好。
• 三大下游库存趋势显示，库存持续去化，对苯乙烯需求形成支撑。

3.3 利润

• ABS与EPS价格维持稳定，利润有所下滑。
• EPS利润下降明显，反映成本压力增加及需求疲软。

主要观点

• 短期走势：受现货成交转弱、纯苯月差回调影响，苯乙烯价格偏弱，五一节前建议轻仓操作。
• 中期趋势：随着华东市场供应增量，港口库存可能由降转增，但去库确定性及下游刚需采购仍可支撑价格。
• 投资建议：下跌不追空，关注5月之后逢低买入机会，把握市场回调后的布局时机。

关键信息总结

• 供应端：山东、江苏地区将有新装置投产，带来供应增量；华北、东北供应稳定。
• 库存端：华东港口库存持续去库，华南库存可能回升，影响华东库存变化。
• 价格端：短期受成本及需求影响偏弱，中期或因去库和下游采购支撑价格。
• 投资策略：节前轻仓，节后关注逢低买入机会，避免追空操作。

风险提示

• 市场价格波动较大，投资需谨慎。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。

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