20170409-东吴证券-计算机行业周报_雄安智慧城市主题有望持续_关注一季报靓丽个股_24页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于雄安新区智慧城市主题的投资机会，同时关注计算机行业一季报的业绩表现和各子行业的发展前景，包括自主可控、网络安全、军工信息化、消费金融、人工智能、Fintech、政务云、大数据等。

主要观点

• 雄安智慧城市主题：雄安新区的建设将推动智慧城市建设，市场预期较低，因此存在较大的投资机会。智慧城市将从顶层设计入手，打造先进标杆，具备强可持续性。
• 一季报数据验证：行业景气处于上行通道，一季报数据得到验证的公司近期有望获得超额收益。重点推荐飞利信、东华软件、新大陆等。
• 子行业重点推荐：
  • 自主可控：具备技术和政策支持，推荐长城电脑、中国软件、用友网络、太极股份、启明星辰、东方通等。
  • 网络安全：风险最小，推荐启明星辰、卫士通等。
  • 军工信息化：受益于国防信息化投入，推荐中电广通、杰赛科技、卫士通等。
  • 消费金融：业绩加速兑现，推荐新大陆、海立美达等。
  • 人工智能：在人脸识别、智能汽车、3D建模等领域有较大发展空间，推荐科大讯飞、工大高新、思创医惠、索菱股份等。
  • Fintech：区块链技术推动金融科技发展，推荐赢时胜、恒生电子、联动优势等。
  • 政务云与大数据：政府和企业信息化投入大，推荐飞利信、华宇软件、东方国信等。

关键信息

一、行业走势

• 上周计算机（中信）指数上涨 2.66%，沪深300指数上涨 1.78%，创业板指数上涨 2.03%。
• 雄安新区板块表现突出，重点推荐公司包括：
  • 数字政通（涨幅33%）
  • 中科曙光（涨幅15%）
  • 飞利信（涨幅12%）

二、交易机会分析

• 智慧城市板块估值较低，飞利信、东华软件仅20倍出头，太极股份、千方科技在30倍左右，整体估值不高。
• 与大盘基建和环保相比，智慧城市板块交易机会更多。

三、重点受益标的

• 建设角度：数字政通、飞利信、中科曙光、太极股份、银江股份、千方科技、易华录、世纪瑞尔。
• 搬迁角度：东华软件，因其在政府、央企、医院等信息化项目中受益较大。

四、一季报亮点

• 一季报数据验证的公司表现较好，如海立美达2016年净利润增长 218.30%，赢时胜净利润增长 800% - 825%，东方国信净利润增长 30% - 50%，立思辰净利润增长 91.52% - 111.89%。
• 新大陆作为此前重点推荐标的，业绩继续向好。

五、行业及公司动态

1. 智慧城市+政务云+大数据

• 四川加快政务云建设，推进新型智慧城市。
• 天津滨海高新区与紫光集团合作，构建大数据信用平台。
• 贵州启动人工智能“大数据十”教育工程，与科大讯飞合作。
• 青岛西海岸新区发布大数据产业发展“十三五”规划。
• 14省市大数据产业规模目标总和达2.84万亿元，远超国家整体规划目标。

2. 信息安全

• 企业信息安全响应能力较低，仅 2% 的企业能在2小时内响应漏洞。
• 上海汽车城与360合作打造智能网联汽车信息安全示范区。
• 瑞银财富管理指出人工智能将为亚洲带来巨大收益。
• AlphaGo挑战柯洁比赛，人工智能关注度升温。

3. Fintech

• 区块链金融应用进展明显，微众银行跨机构场景交易量突破220万笔。
• Polibius银行与AtticLab合作，打造区块链驱动的数字银行。
• 三星SDS实现B2B数字金融平台商业化。

4. 人工智能

• 凯德地产与旷视合作，将人脸识别应用于建筑创新。
• Viscovery推出人工智能视频广告投放技术。
• 京东发布“天工”计划，开启人工智能3D建模大赛。
• 云丁科技推出全球首款人工智能门锁。

5. 军工信息化

• AC313型直升机试航成功，填补国内空白。
• 中国军工亮相巴西防务展。
• 航天科技五院签约中老铁路通信服务。
• 兵器工业集团与河南省签署战略合作协议。

风险提示

• 自主可控进展低于预期
• 军工信息化低于预期
• 开发进度不及预期
• 平台建设不及预期
• 新业务进展低于预期
• 并购整合不及预期

投资建议

• 增持：雄安智慧城市、一季报数据验证的公司。
• 重点关注：自主可控、网络安全、军工信息化、消费金融、人工智能、Fintech等子行业。
• 估值合理：智慧城市板块估值偏低，交易机会较多。

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