20170409-东吴证券-计算机行业周报：雄安智慧城市主题有望持续，关注一季报靓丽个股_25页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

• 行业整体表现：上周计算机（中信）指数上涨2.66%，沪深300指数上涨1.78%，创业板指数上涨2.03%。
• 雄安新区主题：雄安新区板块大涨，智慧城市作为核心主题受到关注，相关公司如数字政通、中科曙光、飞利信等涨幅显著。
• 一季报表现：一季报陆续公布，业绩表现良好的公司有望获得超额收益，重点关注飞利信、东华软件等。
• 子行业推荐：2017年重点推荐自主可控、网络安全、军工信息化、消费金融、政务云等子行业，其中网络安全风险最小，消费金融弹性最大。
• 上市公司动态：多家公司发布业绩预告，部分公司业绩增长显著，部分则出现亏损。

主要观点

1. 雄安新区与智慧城市

• 雄安新区作为国家战略，将建设“绿色、现代、智慧城市”，为智慧城市主题提供政策支持。
• 智慧城市建设将从顶层设计入手，避免“先建设后整治”的老路，未来将带动大量信息化投入。
• 智慧城市主题具有较强的可持续性，且具备较高的交易机会，估值相对合理。

2. 一季报与行业景气

• 一季报数据验证行业景气处于上行通道，业绩表现良好的公司将获得超额收益。
• 重点推荐公司包括新大陆（此前重点推荐）、飞利信、东华软件等。

3. 子行业机会

• 自主可控：具备大规模替代基础，政策支持下有望成为未来增长最快的子方向之一。
• 网络安全：风险最小，建议关注启明星辰、卫士通等。
• 军工信息化：信息化战争趋势明显，重点推荐中电广通、长城电脑等。
• 消费金融：业绩加速兑现，建议关注新大陆、海立美达等。
• 人工智能：产业推进加速，重点推荐科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份等。
• Fintech：区块链技术应用广泛，建议关注赢时胜、恒生电子等。

关键信息

智慧城市相关公司

• 数字政通：雄县和安新的城市管理负责厂商，保定有子公司金迪，具备“地上+地下”一体化运营能力。
• 飞利信：河北人大政协会议系统供应商，资源拓展能力强。
• 中科曙光：白洋淀科技城建设者之一，参与雄安新区建设。
• 太极股份：智慧城市顶层设计公司。
• 银江股份：与保定市签订智慧城市合作框架协议。
• 东华软件：负责政府、央企、医院等信息化，搬迁受益弹性较大。

一季报亮点公司

• 海立美达：2016年净利润增长218.30%，金融科技业务增长显著，备考净利润达3.32亿元。
• 飞利信：估值较低，具有补涨机会。
• 东华软件：估值便宜，搬迁受益弹性较大。
• 数字政通：市值约100亿，估值47倍，具备较大成长空间。
• 新大陆：此前重点推荐，一季报数据验证业绩增长。

行业及政策动态

• 四川、青岛、山西等地推进大数据及智慧城市相关建设。
• 多个省市明确大数据产业规模目标，总和高达2.84万亿元。
• 人工智能在教育、广告、金融等领域应用加速，引发行业关注。
• 区块链技术在金融、数据安全等领域应用广泛，成为FinTech发展的关键。

风险提示

• 自主可控：进展低于预期。
• 军工信息化：进展低于预期。
• 新业务：进展不及预期。
• 并购整合：不及预期。

投资建议

• 增持：雄安智慧城市、政务云、大数据。
• 买入：新大陆、海立美达、飞利信、东华软件、科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份、启明星辰、卫士通等。
• 中性：行业整体反弹动力不足，需关注政策推动和业绩兑现情况。

上市公司动态

• 多家公司发布2017年第一季度业绩预告，部分公司业绩增长显著，部分出现亏损。
• 联合重组、债券发行、增持等事件频繁，显示出行业活跃度。

免责声明

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