20160601-渤海证券-通信行业周报_5G风头再起_有望成为新热点_15页_803kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现强劲，SW通信行业上涨5.04%，其中通信设备板块涨幅最大，达到5.23%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。通信运营板块上涨4.02%，显示出行业复苏迹象。个股中，中电广通涨幅高达21%，大唐电信、大富科技与新易盛涨幅均超过16%，而信维通信则小幅下跌，表明板块整体反弹明显。

主要观点

• 行业趋势：在大盘低迷盘整后，TMT板块迎来反弹机会，特别是通信行业，随着5G再次被政府强调，相关个股值得关注。
• 政策利好：工信部全面推进5G研发工作，5G将推动移动通信技术产业的重大飞跃，并与多个行业深度融合。同时，首部卫星导航法规将制定，为北斗系统提供法律保障，促进其在各领域的应用。
• 运营商动态：三大运营商均在推进提速降费政策，联通尤为突出，国际漫游资费大幅下调，数据漫游平均降幅达72%，并扩大了5元数据资费区范围，提升了用户体验。
• 技术进展：三星推出集成虹膜识别技术的平板电脑，助力印度电子政务发展。吴通控股获得一项LTE天线通信设备实用新型专利，有助于提升公司技术竞争力。

关键信息

估值情况

截至5月31日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为51.21倍，相对于全体A股估值溢价率为299%。通信板块估值上升明显快于A股整体，短期内估值压力有所上升。

投资策略

• 关注高成长品种：在大盘启动时，应选择以业绩为支撑的高成长个股，特别是内生与外在因素双重推动型标的。
• 重点推荐个股：共进股份、信威集团和海格通信被列为股票池推荐，具有投资价值。
• 细分行业机会：移动支付、宽带通信产业链和北斗导航技术是本年度通信板块的重要机会。

重点公司公告

• 硕贝德：控股股东等披露减持计划，计划减持不超过2500万股。
• 高新兴：预中标4.61亿元PPP项目，涉及智慧城市建设。
• 宜通世纪：拟合资设立公司，专注于物联网设备云平台运营。
• 共进股份：中标1.3亿美元光通信终端产品采购项目，拓展海外市场。
• 北斗星通：收购凯立通信35%股权，快速进入智能物流行业。
• 数码视讯：中标山东广播电视台地面数字电视集成播控项目，金额为1974.63万元。
• 中海达：三维激光产品已用于数据采集，显示技术应用进展。
• 吴通控股：获得LTE天线通信设备专利，提升技术实力。
• 中电广通：大股东拟公开转让控股权，可能引发公司管理层和业务结构变化。
• 天喻信息：智能手环产品已小批量出货，拓展可穿戴设备市场。
• 高鸿股份：参股贵州大数据旅游产业公司，布局智慧旅游。
• 中兴通讯：子公司中兴物联申请挂牌，尚需审批。
• 初灵信息：与贵阳大数据交易所开展全面战略合作，提升大数据业务能力。

行业要闻

政策动态

• 卫星导航法规：我国正在制定首部卫星导航法规，确立北斗系统的法律地位，推动其在各领域的应用。
• 5G研发：工信部全面推进5G研发，推动5G与多个行业融合，促进新技术发展。

运营动态

• 提速降费：三大运营商均在推进提速降费，联通尤为突出，国际漫游资费大幅下调，提升用户体验。

设备动态

• 三星虹膜识别平板电脑：三星推出集成虹膜识别技术的平板电脑，助力印度电子政务发展。

投资建议

• 短期策略：在大盘趋势性向上的初期，需保持谨慎，关注整体行情的持续性。
• 长期策略：应深入通信行业的各个产业链环节，选择具有高成长性和业绩支撑的个股，忽略短期波动，长期持有以获取超额收益。
• 重点关注：5G、北斗导航、物联网等细分领域，相关个股如共进股份、信威集团、海格通信值得关注。

估值与市场表现

• 通信板块表现：通信板块整体上涨5.04%，通信设备涨幅最大，为5.23%。
• 个股表现：中电广通涨幅21%，大唐电信、大富科技与新易盛涨幅均超过16%。
• 估值压力：通信板块估值上升明显快于A股整体，短期内面临一定估值压力。

风险提示

• 市场波动：通信板块整体反弹强劲，但需关注市场持续性。
• 政策变化：卫星导航法规和5G政策可能对行业产生重大影响。
• 公司动态：中电广通大股东转让控股权可能影响公司管理层和业务结构。

结论

通信行业在政策支持和市场推动下，展现出强劲的反弹趋势，特别是在5G和北斗导航等细分领域。投资者应关注行业内的高成长个股，选择具有业绩支撑和长期发展潜力的标的，以获取超额收益。同时，需保持谨慎，关注市场和政策的持续性，以及公司动态带来的潜在影响。