20241125-铜冠金源期货-铁矿周报_供需驱动不强_铁矿震荡走势_12页_1013kb

在上周铁矿石市场分析中，需求端显示钢厂盈利回落，247家钢厂高炉开工率环比下降0.15个百分点至81.93%，铁水产量微幅减少0.14万吨至2358万吨。供应端，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少853万吨，但到港量大幅增加，库存反弹，全国47个港口进口铁矿库存环比增6.88万吨至159.29万吨。总体而言，北方降温导致钢材需求疲软，现货成交缩量；基本面供需矛盾不大，但终端需求不佳，预计铁矿期货维持震荡走势，操作建议逢高做空，参考区间670-850元/吨。

上周铁矿期货价格波动较大，先涨后跌。现货市场中，日照港PB粉报价环比上涨至762元/吨。需求方面，钢厂利润下降，高炉复产与检修平衡，铁水保持韧性但转弱预期不变。供应端，发运量回调，但港口库存激增，疏港量小幅下降，发运结构显示澳洲减量而巴西增量。

行业要闻包括地方政府债务限额下达、房地产政策调整及经济运行预测，这些因素间接影响钢材需求。图表数据显示，期货基差波动，钢材产量和库存变化显示市场供需动态。操作上，建议逢高做空，风险因素包括限产执行力度和海外矿山供应变化。

综上，铁矿石市场短期震荡为主，建议投资者审慎操作，关注终端需求恢复情况。