20241224-德邦证券-转债市场定期跟踪_增量资金入场_估值小幅压缩_8页_1mb

固定收益周报：转债市场分析摘要

根据2024年12月24日发布的固定收益周报分析，可转债市场在上周出现整体下跌，中证转债指数收跌0.80%，低于主要股指，显示债性托底属性。指数结构上，低价、AA+评级转债跌幅居前，分别为-1.19%和-1.52%。具体个券中，精达转债等板块龙头表现较好，而普利转债、震安转债等领跌。

投资者行为方面，转债市场日均成交额环比上升74%，接近前期高点；博时可转债ETF份额较年初增长459.78%，显示增量资金持续入场，当前流动性充裕。

估值小幅压缩，平价100-110的转债溢价率处于17.85%，分位数达66.7%的历史高位；绝对价格中位数119.30元，修复至2024年全年高点。

一级市场上周仅1只新债上市，规模82.2亿元，同时新增2只转债待发行，规模183.1亿元，整体发行顺利但供给压力仍存。

条款跟踪显示：成银转债、利德转债发布强赎公告；多只转债宣布暂不下修，富淼转债等下修结果公布。

周度观点：
在利率快速下行、合意资产欠配背景下，转债品种仍保持结构性机会，可关注股性强于债性品种，尤其是双低品种。重点关注主题交易驱动（如AI、低空经济）、红利修复、困境反转类标的。

风险提示： 发行端、流动性可能存在超预期变化。