20220527-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_6页_215kb

华期理财市场分析总结

核心内容概述

本文档对铁矿石、螺纹钢和沥青三种大宗商品在2022年5月的市场情况进行分析，涵盖价格走势、供需变化、库存动态及技术面判断等方面，旨在为投资者提供市场参考。

铁矿石分析

主要观点

• 价格走势：铁矿石2209主力合约近期处于震荡走势，本周小幅上涨0.85%。
• 供应情况：
  • 澳洲和巴西铁矿发运量环比增加，中国45港到港量也有明显增长。
  • 印度政府提高粉矿和块矿出口关税至50%，或导致我国从印度进口矿石减少，增强国内供应支撑。
• 库存动态：
  • 45港进口铁矿库存连续八周去库，环比下降437.33万吨至13558.37万吨。
  • 疏港量持续回升，显示港口库存压力有所缓解。
• 需求情况：
  • 247家钢厂高炉开工率、产能利用率及铁水产量连续四周回升，显示钢厂复产预期兑现。
  • 但钢厂利润仍偏低，部分区域出现检修，需求恢复仍受限制。
• 技术面：
  • 周线显示下方有20周均线支撑，MACD指标死叉向下。
  • 日线显示受30日均线压制，MACD指标开口向上，整体处于震荡走势。
• 综合判断：
  • 短期矿价预计震荡运行，后期需关注需求端恢复及海外矿山供应变化。

螺纹钢分析

主要观点

• 价格走势：螺纹钢2210主力合约近期震荡偏弱，本周小幅收涨2.3%。
• 供应情况：
  • 螺纹钢产量环比减少15.01万吨，受订单减少及钢厂亏损影响，部分长流程钢厂减产，短流程钢厂仍亏损。
• 库存动态：
  • 社会库存和总库存连续两周去库，但去化速度缓慢，库存仍处于历史同期高位。
• 需求情况：
  • 表观需求环比回落，显示市场需求疲软。
  • 上海疫情缓解，但北京、天津疫情反复，对物流及终端需求造成较大影响。
  • 宏观政策持续宽松，但政策效果尚未完全显现，需求恢复仍需观察。
• 技术面：
  • 周线显示受多条均线压制，MACD指标死叉向下。
  • 日线显示跌破120日均线支撑，MACD指标开口向下，整体偏弱。
• 综合判断：
  • 螺纹钢价格预计短期震荡，需关注政策执行效果及供需变化。

沥青分析

主要观点

• 价格走势：沥青2209主力合约近期震荡上涨，本周涨幅达3.07%，创出新高。
• 供应情况：
  • 沥青装置开工率连续两周上升，平均开工率为34.07%。
  • 但炼厂排产积极性不高，产量释放受限。
• 库存动态：
  • 华南、华东、山东、东北等地炼厂库容比均有所下降，社会库存环比下降4%至54%。
  • 库存持续去库，显示市场供需偏紧。
• 需求情况：
  • 随着疫情缓解及防控措施放松，华东等地物流逐步恢复，终端公路项目施工有望改善。
  • 交通运输部数据显示，前4个月公路水路交通固定资产投资同比增长7.3%，其中公路投资增长7.7%。
• 技术面：
  • 周线和日线均显示多头趋势，MACD指标开口向上，技术面偏强。
• 综合判断：
  • 沥青价格短期震荡偏强，但需关注原油价格波动及需求恢复情况。

关键信息汇总

风险提示与关注点

• 铁矿石：印度关税政策对进口矿石影响、国内矿供应提升速度、钢厂利润及复产情况。
• 螺纹钢：宏观政策落地效果、疫情对需求的持续影响、钢厂利润及产能利用率。
• 沥青：原油价格波动、终端需求恢复速度、炼厂库存水平及排产积极性。

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