20240115-东海证券-医药生物行业周报_2024创新药出海_扬帆起航_15页_1mb

医药生物行业周报总结（医药生物创新药出海，扬帆起航）

• 市场表现：

  • 上周（1月8日至14日），医药生物板块整体下跌270%，跑输沪深300指数135个百分点。年初至今累计下跌575%，板块PE估值262倍，处于历史低位，相对沪深300溢价159%。
  • 子板块表现分化，医疗服务上涨0.8%，生物制品、中药和医药商业分别下跌53.7%、40.0%和30.2%。个股方面，43只股票上涨（占比90%），涨幅前五：福瑞股份（+121%），艾迪药业（+66%），*ST太安（+56%），药明康德（+54%），三友医疗（+49%）；净流出资金5173亿元。

• 行业要闻：

  • 第42届JPM大会在美国旧金山举行，30多家中国药企参与并达成多项授权出海合作，如药明生物与百奥赛图双抗ADC项目，2024年创新药出海交易已超10亿美元，显示中国企业国际竞争力增强。

• 投资建议：

  • 回顾JPM大会和出海趋势，创新药海外授权前景看好。建议关注创新实力强、国际化进展顺利的企业，以及细分赛道领先个股，推荐组合：贝达药业、老百姓、百诚医药、丽珠集团、博雅生物、特宝生物、康泰生物；关注组合：益丰药房、信邦制药、羚锐制药、普门科技等。建议布局创新药、特色器械、连锁药店等板块。

• 风险提示：

  • 政策风险：集采等不确定性影响行业；业绩风险：上市公司业绩或并购整合不及预期；事件风险：突发事件可能波动市场。