20201220-财通证券-电新产业链价格跟踪简报_三元前驱体价格上涨_硅料价格止跌企稳_12页_1mb

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容

本简报分析了新能源汽车和光伏产业链的价格变化情况，并给出了投资建议，整体投资评级为增持（维持）。

主要观点

• 锂电产业链：市场需求依然旺盛，预计储能和小动力增长潜力仍存，车用电池需求将大幅增长。
• 三元前驱体：本周价格有所上涨，主要受硫酸镍价格上涨影响，不同型号涨幅不一。
• 硅料价格：光伏产业链价格基本稳定，但多晶硅料价格止跌企稳，市场调价氛围增强。
• 光伏组件：多晶组件价格平稳，单晶组件价格略有下跌。
• 行业预测：锂电产业链预计将在1月份迎来新一轮成本推动的涨价，光伏产业链短期内价格将保持平稳。

关键信息

新能源汽车产业链

上游原材料

• 碳酸锂：价格保持不变，4.75万元/吨。
• 电解钴：价格稳定，26.6万元/吨。
• 硫酸镍：价格本周上涨7.21%，至2.98万元/吨。
• 三元前驱体：523、622、811型价格分别上涨1.24%、2.23%、3.13%，分别为8.15、9.15、9.90万元/吨。
• 磷酸铁锂：价格稳定，3.60万元/吨。
• 负极材料：价格保持稳定，天然石墨和人造石墨均无明显变化。
• 电解液：价格保持稳定，4.75万元/吨。
• 六氟磷酸锂：价格稳定，10.5元/吨。
• 隔膜材料：湿法隔膜价格稳定，干法隔膜价格稳定，涂覆膜价格稳定。

电芯价格

• 方形三元电芯：0.66元/Wh。
• 方形磷酸铁锂电芯：0.525元/Wh。

市场表现

• 新能源乘用车：11月批发量达18.03万辆，同比增长129%，环比增长24.8%。
• 市场结构：宏光MINIEV和特斯拉Model3占据销量前两位，合计占总销量的近三分之一。
• 价格预测：预计1月份将有新一轮成本推动的涨价。

光伏产业链

多晶硅料

• 多晶用料：50元/kg，价格稳定。
• 特级致密料：83元/kg，价格上涨1.22%。
• 市场趋势：多晶硅价格止跌企稳，市场调价氛围浓厚。

硅片

• 多晶硅片：一线厂商1.53元/片，二线厂商1.43元/片，价格稳定。
• 单晶硅片：158mm一线厂商3.15元/片，二线厂商3.00元/片；166mm一线厂商3.25元/片，二线厂商3.10元/片。
• 市场趋势：单晶硅片供应偏紧，价格平稳，部分尺寸硅片缺货。

电池片

• 多晶电池片：一线厂商0.6元/W，二线厂商0.52元/W，价格稳定。
• 单晶perc158电池片：一线厂商0.89元/W，价格上涨1.14%；二线厂商0.86元/W，上涨2.38%。
• 单晶perc166电池片：价格稳定，一线厂商0.95元/W，二线厂商0.90元/W。
• 市场趋势：单晶电池片价格受上游硅片供应紧张影响有所上涨，多晶需求疲软。

组件

• 多晶组件：1.44元/W，价格稳定。
• 单晶组件：1.70元/W，较上周下跌1.73%。
• 市场趋势：组件价格平稳，但单晶组件因成本压力略有下调。

投资建议

重点推荐公司

• 恩捷股份：湿法隔膜龙头，投资评级为买入。
• 宁德时代：动力电池龙头，投资评级为买入。
• 通威股份：光伏硅料电池片龙头，投资评级为买入。
• 东方日升：组件出口龙头，投资评级为增持。

表1：重点公司投资评级

结论

本简报显示，新能源汽车和光伏产业链整体价格趋于稳定，部分原材料如三元前驱体、单晶perc电池片等有所上涨。预计锂电产业链将在1月份迎来新一轮涨价，光伏产业链短期价格保持平稳。重点推荐恩捷股份、宁德时代、通威股份和东方日升，投资评级分别为买入和增持，体现出对行业未来增长的看好。