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铁矿石早报总结 - 2022年6月1日

核心内容概述

本报告为2022年6月1日的铁矿石早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期及影响因素分析，同时附有图表展示价格变动、价差、运价等关键数据。

主要观点

基本面

• 港口现货成交：5月31日港口现货成交62万吨，环比上涨51.2%；TOP2贸易商成交量为19万吨，环比上涨72.7%。
• 周平均成交量：本周平均每日成交51.5万吨，环比下降33.1%。
• 发运与到港量：澳巴发货量双双回落，到港量也明显下滑。
• 钢厂需求：钢厂高提货告一段落，日均疏港量有所回落但仍处于高位。
• 港口库存：港口库存目前仍处于明显的去库周期，环比减少116.46万吨。

市场走势

• 盘面表现：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，市场情绪偏多。

预期

• 终端需求：山东粗钢产量调控方案下发，终端需求拐点尚未到来。
• 市场预期：疫情明显改善后，市场对后市需求恢复抱有乐观预期。
• 政策支持：稳增长信号非常明确，宏观上继续加大政策调节，浙江省发布稳住经济一揽子政策措施。
• 价格预测：预计矿价继续维持高位震荡，短期关注915阻力位。

关键信息

现货价格

• 日照港PB粉：现货价格979元/吨，折合盘面1053.5元/吨，09合约基差161元/吨。
• 日照港超特粉：现货价格781元/吨，折合盘面999.4元/吨，09合约基差106.9元/吨。

期货价格

• I01：变动9.5元/吨，收盘价825元/吨。
• I05：变动8元/吨，收盘价796元/吨。
• I09：变动14.5元/吨，收盘价892.5元/吨。

基差变动

• PB 01基差：变动1.5元/吨，基差228.5元/吨。
• PB 05基差：变动3.0元/吨，基差257.5元/吨。
• PB 09基差：变动-3.5元/吨，基差161.0元/吨。
• 超特01基差：变动1.5元/吨，基差174.4元/吨。
• 超特05基差：变动3.0元/吨，基差203.4元/吨。
• 超特09基差：变动-3.5元/吨，基差106.9元/吨。

影响因素总结

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
2. 钢厂需求表现良好，铁水产量处于同期高位。
3. 海外发运相对低位，印矿关税扰动。

利空因素

1. 疫情和降雨拖累终端需求。
2. 钢厂利润持续压缩，部分钢厂检修停产。
3. 2022年仍继续粗钢压减计划。

当前主要逻辑

市场反复考验需求预期，终端需求尚未落地，矿价维持高位震荡。

主要风险点

1. 海外发运不及预期：可能影响供应端，导致价格波动。
2. 国内疫情发展：疫情若再度恶化，可能拖累终端需求。

价格与价差图表

• 现货价差：显示现货价格与期货价格的变动趋势。
• 高低品价差收窄：反映不同品位铁矿石价格差异正在缩小。
• PB粉性价比回升：显示PB粉矿在市场中的性价比有所提升。
• 进口价差：展示不同来源铁矿石的价差情况。
• 运价：包括波罗的海干散货指数（BDI）、西澳-青岛运价（BCI-C5）和巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）。
• 日均疏港量：显示钢厂疏港量环比回落但仍处于高位。
• 港口成交：受疫情影响，港口成交量偏弱。

库存情况

• 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计为13337.34万吨，环比减少116.46万吨。
• 平均天数：进口矿库存调查平均天数有所变化。
• 贸易矿量：45个港口贸易矿量保持快速去化。
• 总库存：进口矿烧结粉矿库存持续下降。

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