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报告摘要
贵金属早报总结
分析师： 项唯一（投资咨询证号：Z0015764）
联系方式： 0575-85226759
日期： 2024年3月29日
主要内容概述：
🏃一、昨日回顾
受美国休市和市场提前拉升影响，金价及银价在美盘休市前快速上涨。COMEX黄金期货收涨1.9%，COMEX白银期货收涨14.1%。内盘沪金高开高走，沪银震荡上行。
📌二、今日提示
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基本面关注
- 等待美国2月核心PCE数据、欧洲多国、澳大利亚、新西兰及中国香港休市。
- 关注美联储主席鲍威尔后续讲话（“宏观经济和货币政策”），美盘休市前交易活跃。
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内外盘概况
- 沪金刷新历史最高，沪银高位震荡。
- 美元指数和美债收益率波动增强，人民币贬值，黄金白银多头仍占据主导。
📌三、黄金分析
基本面信息：
- 今日休市不影响市场波动，因欧美休市，市场预期提前交易。
- 技术面看涨，20日均线向上，K线在20日均线上方运行。
数据与持仓：
- 金价收报22548美元/盎司，时至今日，全球多市场休市交易清淡。
- 沪深金比、内外盘金银现货比保持较强联动。
- SPDR黄金ETF持仓小幅下降，但白银ETF持仓持平。
- 沪深仓单变化：COMEX金仓单小幅减少；国内沪金仓单小幅增加。
- 黄金期货基差：期货升水，现货贴水。
多空因素：
**利多：**
- 宽松预期维持（美联储提前、大幅降息预期升温）
- 通胀降温，支撑经济软着陆
- 黄金表现强于股市，黄金ETF持仓稳定
**利空：**
- 若通胀抬头，降息预期推迟将抑制金价
- 若经济出现衰退，利率停滞将对黄金不利
**中性逻辑：**
宽松预期与经济软着陆担忧交织，技术面或将继续上行，需跟踪美联储态度变化。
🥈 四、白银分析
基本面信息：
- 黄金走高带动白银情绪，上海期货市场持仓多头占优。
数据与持仓：
- COMEX白银期货收报251美元/盎司，沪银期现价差稳定。
- 白银期货基差贴水小幅收窄。
多空因素：
**利多：**
- 沪银溢价维持在600元/千克左右，国内需求支撑存在。
- 油价高位支撑，有色刺激市场逢低买入情绪。
- 泽连斯基宣布加入金砖国家推动大宗商品逻辑预期。
**利空：**
- 若通胀回落，商品需求走弱。
- 人民币贬值或压制黄金白银行情（与汇率关系同步关注）。
📅 五、本日关注核心数据：
- 美国2月核心PCE（详见今日经济日历）。
- 将发布中国四季度经常账户终值。
- 各金融市场休市，资金参与度低，波动或低于常规。
⚠️ 六、风险提示
- 通胀超预期：可能导致美联储暂缓降息。
- 黑天鹅事件（如美国政治问题、地缘冲突）。
- 美元或美债波动幅度加大导致反转。
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