华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析：科技赋能、定义未来-20210625-国信证券-24页_898kb

证券研究报告总结：科技赋能、定义未来

核心内容概述

本报告围绕“金融科技”主题，深入分析其发展背景、核心技术、应用场景及投资价值，重点介绍了中证金融科技主题指数及其对应的华夏中证金融科技主题ETF产品。报告强调金融科技作为技术驱动的金融创新，正成为推动金融行业提质增效的重要力量，并指出其具备良好的投资潜力。

主要观点

1. 金融科技的发展趋势

• 技术驱动：金融科技是现代科技与金融融合的产物，旨在通过技术手段提升金融效率。
• 全球发展：随着新一轮科技革命和产业变革，全球金融科技行业进入黄金发展期，尤其是人工智能、大数据、区块链、云计算和物联网等技术的广泛应用。
• 政策支持：中国作为全球第二大金融科技市场，政策持续支持金融科技发展，如《金融科技发展规划（2019-2021年）》的发布。

2. 金融科技应用场景广泛

• 数字银行：通过在线方式提供金融服务，提升用户体验。
• 数字支付：如支付宝、微信支付等，数字支付在全球范围内逐步普及。
• 数字货币：比特币作为最成功的数字货币，基于区块链技术，具有去中心化和安全性特征。
• 智能财富管理：通过人工智能和大数据技术，实现精准客户定位和自动化投资建议。

关键信息

1. 中证金融科技主题指数分析

• 编制方式：以中证全指为样本空间，选取与金融科技相关的上市公司作为成分股，不超过41家。
• 历史表现：自2014年6月以来，指数收益好于上证指数、深证成指、中证500等市场指数。
• 行业分布：主要集中在计算机软件、产业互联网、计算机设备、云服务等行业。
• 估值水平：PE（TTM）为55.8，PB（LF）为6.5，高于其他市场指数。
• 利润增速：2021年一季报显示利润增速为252.1%，远高于其他主要市场指数。

2. 华夏中证金融科技主题ETF

• 基金简介：紧密跟踪中证金融科技主题指数，目标是实现最小的跟踪偏离度和误差。
• 费率结构：管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。
• 基金经理：徐猛，清华大学工学硕士，管理基金20只，规模达801亿元。
• 投资范围：涵盖标的指数成分股、备选成分股、债券、衍生品、资产支持证券、货币市场工具等。
• 投资目标：紧密跟踪中证金融科技主题指数，追求最小跟踪误差。

投资价值分析

• 高成长性：中证金融科技主题指数成分股以高科技、高成长为主，具备较强的盈利能力。
• 长期景气度：近年来利润增速持续上升，且远高于其他主要市场指数，具备长期投资价值。
• 市场表现：2014年6月-2021年6月，年化收益率达13.3%，2019年1月-2021年6月年化收益率达26.8%。
• 风险提示：指数波动及回撤相对较高，但整体保持相对稳定。

风险提示

• 经济下行风险：经济增速下行可能对金融科技行业造成一定影响。
• 疫情超预期风险：疫情发展可能对金融科技投资交易金额造成不确定性。
• 政策变动风险：政策环境变化可能影响金融科技的发展方向。

投资评级

附录信息

• 分析师信息：

  • 燕翔：电话010-88005325，E-mail: yanxiang@quosen.com.cn
  • 朱成成：电话0755-81982942，E-mail: zhuchengcheng@quosen.com.cn
  • 许茹纯：电话021-60933151，E-mail: xuruchun@guosen.com.cn
  • 联系人：金晗，电话010-88005150，E-mail: jinhan@guosen.com.cn

• 研究机构：

  • 国信证券经济研究所
  • 深圳：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦18层
  • 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12楼
  • 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层

• 独立性声明：报告所采用数据均来自合规渠道，分析基于职业理解，结论客观公正，不受第三方影响。

总结

本报告全面分析了金融科技的发展趋势、核心技术、应用场景及投资价值，强调其在数字时代的重要地位和广阔前景。通过中证金融科技主题指数和华夏中证金融科技主题ETF，投资者可以便捷地参与这一高成长性领域，同时需关注市场波动和政策变化等潜在风险。