20231105-华鑫证券-鸥玛软件-301185.SZ-公司事件点评报告_考试与测评行业龙头_AI助力公司新发展_5页_399kb

鸮玛软件（301185SZ）事件点评报告总结

公司概况及业绩亮点

• 公司为山东大学控股的高新技术企业，主营业务为无纸化考试服务及相关软件硬件产品。
• 2023年前三季度实现营收同比增长38.35%，归母净利润同比增长346.1%，扣非净利润同比增长900%。
• 毛利率稳步提升，期间费用率同比下降，利润率增长显著。

业务竞争优势

• 行业龙头地位：拥有长期稳定的客户资源，覆盖国家级、省市级考试机构。
• 政策支持：《教育信息化中长期规划（2021—2035年）》等政策推动行业数字化改革。
• 技术创新：在AI与考试测评领域深化合作，推动产品升级。

AI技术赋能分析

• 公司积极布局AI技术，与山东国家应用数学中心合作推进类ChatGPT研发。
• AI技术已成功应用于智能评卷、智能命题、智能组卷等环节，助力市场拓展。

盈利预测与估值

• 盈利预测：2023-2025年净利润预计为0.84亿、1.07亿、1.33亿元，同比增长681%、281%、241%。
• 估值：当前PE为39倍，2024年PE预计30倍，2025年PE预计24倍。
• 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

投资建议与风险

• 建议：看好传统业务增长以及AI技术带来的新机会。
• 风险提示：AI发展不及预期、订单获取不及预期、政策推进缓慢、行业竞争加剧等。

分析师：任春阳、宝幼琛
免责声明：本报告由华鑫证券研究撰写，内容基于公开信息，仅供参考。