20231025-冠通期货-短期市场情绪仍偏强_关注铁水变动_3页_439kb

铁矿石市场分析与交易策略（2023年10月25日）

市场情绪分析

• 短期市场情绪倾向于乐观，主要受到特别国债获批及赤字率提升等宏观利好支持。
• 宏观层面政策松动传递积极信号，市场预期基建拉动需求，推动黑色系品种反弹。
• 不过，虽然宏观利好刺激市场短期情绪，但钢厂盈利状况持续恶化，钢厂仍有减产意愿，产业链负面反馈压力仍存。

期货行情数据

• 铁矿石主力合约I2401大幅高开，最终报收于872元/吨，单日涨幅约3.32%。
• 成交量699万手，持仓量8475万手，较前一日增长31282手。
• 从持仓变化看，前二十名多空头持仓均有所增加，显示多空双方力量短期内均有提升趋势。

基本面情况跟踪

• 供应端：
  • 全球/澳洲/巴西铁矿石发运环比有所下降，但中国到港量同样下降明显。
  • 全球铁矿石供应预计趋于宽松，但短期内到港仍偏高。
• 需求端：
  • 铁水、钢厂日耗及港口疏港连续第三周回落，但绝对值仍处中高水平。
  • 钢厂盈利面收缩至不足两成，钢厂减产预期较强，铁矿石需求或进一步滑落。
• 库存：
  • 港口库存小幅累库，但整体库存仍处于低位，预计短期库存累积速度缓慢。

投资建议

短期市场情绪暂强，铁矿石逼近前高，但需警惕政策风险与监管风险，关注后续宏观政策走势及铁水数据变化。基本面支撑仍存，但中期供应宽松的压力不容忽视。

风险提示

• 上方压力及监管风险
• 中长期供应宽松对价格的压制预期

数据来源：冠通期货 投资有风险，入市需谨慎。