中小盘物联网系列之二：打通UBI商业闭环，智能网联驶入快车道-170421_22页__1mb

打通UBI商业闭环，智能网联驶入快车道总结

核心内容

本报告分析了UBI（基于驾驶行为的车险）在汽车保险行业的应用前景及产业链发展情况，指出UBI是车险创新的重要方向，并强调其在智能网联化趋势下的巨大市场潜力。随着商业车险改革的推进，UBI产业链逐步形成，智能网联技术的成熟为UBI商业化落地提供了基础。

主要观点

• 商业车险改革：推动了车险定价机制的市场化，提升了保险公司的定价灵活性和创新空间，为UBI的发展创造了条件。
• UBI商业模式：基于驾驶行为数据，实现个性化定价和精准理赔，有助于提升车险业务的盈利能力和风险管理能力。
• 智能网联技术：是UBI发展的重要支撑，通过车联网和智能驾驶技术，实现对车辆和驾驶行为的全面数据采集和分析。
• 产业链协同：车载终端硬件、通信运营商、数据服务公司、整车企业和保险公司共同构建UBI产业链，其中大型企业在产业链中起主导作用。
• 市场空间广阔：预计2020年UBI市场规模将达到1400亿元，潜在市场空间巨大。
• 投资建议：重点关注车载终端硬件和数据服务领域，前装T-BOX和ADAS是当前最具确定性的增长点。

关键信息

1. 商业车险费改激发创新动力

• 传统车险痛点：赔付率高、理赔效率低、综合成本率高。
• 改革背景：保监会启动了商业车险改革试点，并在全国推广。
• 改革内容：引入市场化定价机制，扩大保险公司的定价自主权，鼓励产品创新。
• 试点效果：试点地区单均保费下降，签单件数上升，推动车险业务创新。

2. UBI保险市场发展迅速

• 国际经验：欧美国家UBI发展成熟，用户数量和保单数量均较高。
• 国内现状：处于探索和导入期，但已出现多家企业参与UBI产业链合作。
• 合作模式：包括“买保险送保养”、车联网公司与保险公司合作、互联网企业、保险公司与车联网企业三方合作。
• 数据采集与分析：T-BOX和ADAS是UBI数据采集的主要硬件，数据服务是UBI产业链的核心。

3. 智能网联推动UBI发展

• 新能源汽车政策：强制要求新能源汽车安装车载终端，推动前装市场发展。
• 商用车ADAS应用：开始强制推广，加速ADAS在商用车中的渗透。
• 数据价值：驾驶行为数据是UBI变现的重要手段，通过数据分析可降低事故率和赔付成本。

4. 投资建议

• 车载终端硬件：是UBI产业链中增长性最确定的环节，建议重点关注兴民智通、国脉科技、索菱股份、路畅科技等。
• 数据服务领域：随着数据标准化和平台建设，数据服务将迎来爆发，建议提前布局荣之联、评驾科技、鼎然科技等。

产业链结构

• 上游：车载终端（T-BOX、OBD）及ADAS。
• 中游：通信运营商（如中国移动、中国电信）。
• 下游：数据服务公司（如评驾科技、鼎然科技）及保险公司（如太平洋保险、人保财险）。

风险提示

• 商业模式推进不及预期：UBI的推广可能受技术、数据标准和市场接受度等因素影响。
• 相关车型上市进度低于预期：UBI产品依赖于车型的配套，若车型上市延迟，将影响UBI发展。

总结

UBI作为车险创新的重要方向，依托智能网联技术，正在推动车险从传统模式向个性化、精准化转变。随着商业车险改革的深入和政策推动，UBI产业链逐步完善，数据服务和车载终端硬件成为未来重点发展的领域。建议投资者重点关注车载终端硬件和数据服务，把握行业发展的机遇。