20221113-华创证券-化工新材料行业周报_护航锂电池安全性_助力石化企业碳中和_气凝胶需求快速增长_50页_3mb

化工新材料行业周报总结（20221107-20221113）

核心内容

气凝胶行业

• 特性与优势：气凝胶具有优异的隔热性能（是传统材料的2-8倍）、长使用寿命（约20年）、良好的防水性和耐燃性，是当前最高效的隔热材料。
• 应用场景：广泛应用于石化管道、高温反应釜、锂电池Pack外保温、锂电池电芯间隔热、建筑保温、户外体育用品等。
• 市场趋势：过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量增长与成本下降，目前在石化与锂电池领域具有竞争力，下游企业切换诉求强烈。
• 政策支持：双碳政策推动节能材料需求增长，气凝胶成为化工、能源、建筑行业节能的重要材料。
• 市场数据：2021年锂电用气凝胶市场价值3.4亿元，同比增长89%；中石化2021年采购10万方气凝胶，较2018年增长显著。
• 推荐公司：晨光新材、泛亚微透等。

三氯氢硅与EVA市场

• 三氯氢硅：本周普通级报价10500元/吨（+5.00%），光伏级报价22000元/吨（+7.32%）。成本端硅粉平稳，液氯上涨；供应端开工率72.86%，出货好转；需求端多晶硅厂家开工高位，硅烷需求提升。
• EVA：本周市场均价19900元/吨（-5.15%），线缆料、发泡料价格下跌，光伏料价格稳定。成本端醋酸乙烯价格稳定，供应端产量环比下降10.35%，需求端光伏需求平稳，其他需求低迷。

风电行业

• 装机预测：2022年1-8月新增装机16.14GW（+10.3%），年内招标量超80GW，全年有望达100GW。
• 材料需求：Q4叶片排产高峰将带动上游材料需求增长，2023H1装机有望出现小旺季。
• 相关材料：聚醚胺、甲四、碳纤维等材料可能面临供应紧张局面。

工业硅市场

• 供需预期：预计2023Q1工业硅需求环比增加7.10万吨，供给基本持平，总体缺口约7万吨。
• 多晶硅需求：多晶硅毛利率超70%，企业投产意愿强，对工业硅涨价敏感度低。
• 推荐企业：合盛硅业，其具备自备电厂与石墨电极产能，新疆基地成本优势明显。

生物柴油行业

• 政策推动：欧洲议会修订RED II，上调2030年可再生能源占比至45%，并降低间接土地利用变化（ILUC）阈值至7.9%。
• 中国优势：中国是全球最大的废油脂生物柴油生产国，产品减碳效果优于传统生物柴油，出口欧盟为主。
• 市场前景：随着政策推动，生物柴油市场需求增长，为中国产业链带来发展机遇。

合成生物学

• 技术优势：合成生物学技术能减少对原油的依赖，利用淀粉、纤维素等可再生资源，实现低成本、高效率生产。
• 成功案例：如1,3-丙二醇、己二酸、L-丙氨酸等，成本已低于石油基路径。
• 产业前景：政策与资本支持下，行业进入快速发展阶段，凯赛生物、华恒生物等企业已实现产业化。

可降解塑料

• PLA市场：PLA具备性价比和优异性能，是“禁塑”政策下的重点替代材料。
• 市场潜力：2024年PLA需求预计达1100万吨，渗透率30%，其中膜类添加比例8%，快递包装、一次性餐具添加比例80%，市场空间达102万吨。

光伏玻璃与纯碱

• 需求拉动：光伏玻璃需求增长带动纯碱需求提升，预计2022年新增纯碱需求约47万吨。
• 供给情况：纯碱行业供给紧平衡，库存减少，价格有望持续上涨。

盐湖提锂

• 技术进展：盐湖提锂技术成熟，成本降至3.5万元/吨，具备成本优势。
• 产能情况：青海地区盐湖碳酸锂在建与投产产能达10万吨/年，西藏地区项目仍在建设中。
• 市场前景：全球新能源汽车对碳酸锂需求大，盐湖提锂具备发展潜力。

离子交换树脂

• 需求增长：工业水处理占65%，预计2020-2025年新增需求1.27万吨；盐湖提锂带动树脂需求增长。
• 超纯水树脂：2020年全球需求2.17万吨，预计2027年达3.46万吨。

碳纤维

• 行业前景：国产碳纤维具备发展良机，2025年产量有望达8.3万吨，国产化率提升至55%。
• 技术突破：国内企业加速提质、降本，有望抢占市场。

主要观点

• 气凝胶因优异性能和高性价比，在节能减排背景下需求快速增长，重点关注相关企业。
• 三氯氢硅价格上行，EVA价格下跌，反映出不同材料的市场动态。
• 风电行业装机增长预期强，上游材料或面临量价齐升。
• 工业硅因供需错配，预计2023Q1涨价行情可期。
• 生物柴油行业因政策推动，市场空间扩大，中国有望受益。
• 合成生物学作为双碳目标的重要手段，具备广阔的市场前景。
• PLA作为可降解材料，因政策推动，市场需求有望快速提升。
• 光伏玻璃带动纯碱需求增长，行业供给紧平衡，价格或将上涨。
• 盐湖提锂技术成熟，具备成本优势，未来产能有望扩大。
• 离子交换树脂因下游需求增长，行业迎来增量空间。
• 国产碳纤维产业在政策与技术推动下，具备崛起潜力。

关键信息

• 气凝胶：高效节能材料，需求增长快，应用广泛。
• 三氯氢硅：普通级价格10500元/吨（+5.00%），光伏级22000元/吨（+7.32%）。
• EVA：均价19900元/吨（-5.15%），光伏料需求稳定，其他下游需求低迷。
• 风电材料：预计2023H1装机增长，聚醚胺、甲四、碳纤维等材料或出现供应紧张。
• 工业硅：预计2023Q1需求增加7.10万吨，供给基本持平，缺口约7万吨。
• 生物柴油：欧洲政策推动，中国出口为主，市场空间扩大。
• 合成生物学：技术成熟，成本优势显著，已实现部分产品的产业化。
• PLA：市场潜力大，预计2024年需求达1100万吨，渗透率30%。
• 纯碱：光伏玻璃带动需求，供给紧平衡，价格或持续上涨。
• 盐湖提锂：技术成熟，成本优势明显，未来产能有望扩大。
• 碳纤维：国产化进程加速，2025年产量有望达8.3万吨，国产化率提升至55%。

风险提示

• 相关政策推行不及预期。
• 技术迭代不及预期。

推荐公司

• 气凝胶：晨光新材、泛亚微透。
• 工业硅：合盛硅业。
• 生物柴油：金石资源。
• 合成生物学：凯赛生物、华恒生物。
• 可降解塑料：川恒股份。
• 风电材料：合盛硅业。
• 氟化工：巨化股份、金石资源、永太科技、东岳集团、三美股份、永和股份、中欣氟材、联创股份。

市场表现

• 行业指数：华创化工行业指数101.96，环比下跌0.97%，同比上升4.30%。
• 新材料板块：Wind新材料指数环比下跌1.6%。
• 涨幅前列：华恒生物（+13%）、圣泉集团（+11%）、吉林化纤（+7%）等。
• 跌幅前列：联泓新科（-14%）、美联新材（-9%）、松井股份（-9%）等。

图表目录

• 图表1：华创化工行业指数
• 图表2：国际原油价格下跌
• 图表3：动力煤价格下跌
• 图表4：新材料产业链价格涨跌
• 图表5：Wind新材料指数环比-1.6%
• 图表6：新材料板块周涨幅前15
• 图表7：新材料板块周跌幅前15
• 图表8：9月新能源车销量
• 图表9：9月动力电池装机量
• 图表10：9月LFP装机占比
• 图表11：本周磷酸铁锂价格上涨
• 图表12：本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率小幅上升
• 图表13：本周6F价格小幅下降
• 图表14：本周电解液、6F开工率小幅上升
• 图表15：本周锂电级PVDF价格不变
• 图表16：十月PVDF开工率67.96%
• 图表17：9月光伏电池产量
• 图表18：9月风电产量
• 图表19：本周金属硅价格环比持平
• 图表20：本周三氯氢硅价格环比+5.00%
• 图表21：本周多晶硅料价格环比持平
• 图表22：本周EVA价格环比-5.15%
• 图表23：本周环氧树脂价格环比-2.59%
• 图表24：本周碳纤维价格环比持平
• 图表25：9月氢燃料电池车销量
• 图表26：本周氢气价格环比持平
• 图表27：本周葡萄糖市场均价环比小幅上涨
• 图表28：本周玉米淀粉市场均价环比小幅上涨
• 图表29：重点企业股价更新
• 图表30：国内初创企业融资情况
• 图表31：专利周度跟踪
• 图表32：再生PP价格
• 图表33：再生PET价格
• 图表34：生物柴油FOB ARA价格
• 图表35：本周废油脂价格持平
• 图表36：植物油生物柴油原料价格
• 图表37：废油脂生物柴油价格与价差
• 图表38：NESTE官网生物柴油参考价
• 图表39：2021年中国UCO原料消费量
• 图表40：本周碳纤维产量较上周上升
• 图表41：本周碳纤维库存与上周持平
• 图表42：本周碳纤维市场价格保持稳定
• 图表43：本周碳纤维行业毛利较上周减少
• 图表44：9月国内商用车产量同比为负
• 图表45：本周PBAT价差环比+15.8%
• 图表46：10月PBAT开工率环比-1.14PCT
• 图表47：本周BDO价格环比-12.2%
• 图表48：本周丙交酯价格环比-0.7%
• 图表49：本周SP导电炭黑价格环比持平
• 图表50：本周碳纳米管价格环比持平