20210806-大有期货-饲料养殖研究周报_疫情冲击_板块价格震荡运行_11页_622kb

饲料养殖周报总结（20210802-20210806）

核心内容概述

本周饲料养殖市场受到疫情反复、玉米供应变化及政策调整等多重因素影响，整体价格呈现震荡态势。玉米、鸡蛋、生猪等主要品种价格波动明显，部分品种出现反弹迹象，但整体仍面临一定的下行压力。

市场基本面分析

玉米

• 基本面综述：随着华北春玉米逐渐上市，新陈粮交替将引发价格季节性回落，国产玉米饲用效价优势有望上升。同时，玉米深加工企业开机率逐步回升，市场购销活动增加，短期内玉米价格震荡偏弱运行。
• 周度评级：震荡偏弱

鸡蛋

• 基本面综述：近期疫情重新抬头，冲击社会消费，对节前备货产生不利影响。鸡蛋期价表现较弱，短期内价格仍可能承压。
• 周度评级：震荡

生猪

• 基本面综述：猪粮比价回落至过度下跌二级预警区间，发改委暂停冻猪肉收储，养殖户压栏信心下降，出栏积极性上升。但盘面价格减仓上行，预计下跌动能减弱，价格将小幅反弹。
• 周度评级：震荡偏强

关键信息与政策动态

1. 巴西玉米与小麦作物状况恶化：

   • 8月6日，巴西帕拉纳州玉米和小麦作物状况因霜冻进一步恶化，目前约53%的作物状况糟糕，影响国际市场供应预期。

2. 国内政策支持生猪产业：

   • 农业农村部等六部门发布促进生猪产业持续健康发展的意见，强调稳定生猪贷款政策、加强猪肉储备调节，以缓解市场波动。

3. 美国玉米净销售量下降：

   • 截至2021年7月29日，美国2020/21年度玉米净销售量为68,200吨，显著低于上周水平，但高于四周均值，显示市场采购意愿有所回升。

库存与价格走势

• 港口库存：截至7月30日，北方港口库存为255万吨，南方港口库存为282.1万吨，较上周小幅回落，整体处于偏低水平，对价格形成一定支撑。
• 生猪价格企稳：本周生猪价格有所企稳，但养殖利润率仍维持在亏损状态。
• 鸡蛋价格震荡：鸡蛋价格在区间内震荡，蛋鸡养殖利润小幅增长，达到44.5元/羽。

猪粮比价与生猪存栏

• 猪粮比价企稳：猪粮比价维持稳定，显示生猪价格与饲料成本之间的关系未发生剧烈变化。
• 生猪存栏上涨：农业农村部数据显示，生猪存栏量继续上涨，出栏大猪增加，短期供应充足，对价格形成压力。

跨期与跨品种价差

• 鸡蛋合约价差：鸡蛋1-5合约价差、5-9合约价差、9-1合约价差均有所变化，反映市场对未来价格走势的预期。
• 玉米合约价差：玉米1-5合约价差、5-9合约价差、9-1合约价差也出现波动，显示市场对玉米价格走势存在分歧。
• 跨品种价差：价差变化表明市场对饲料与养殖板块之间的联动关系有所关注，可能影响投资策略。

总结

本周饲料养殖市场整体震荡运行，玉米价格因季节性供应增加和深加工企业开机率回升而偏弱，鸡蛋受疫情冲击表现较弱，而生猪则因政策支持和供应调整出现小幅反弹。港口库存维持低位，对价格形成一定支撑，但生猪存栏规模的持续上涨仍可能对市场造成压力。市场参与者需关注后续疫情发展、政策执行效果及国际供需变化，以把握价格走势。