20230219-YY评级-2023年2月第三周转债周报_6页_230kb

报告摘要

2023年2月第三周的转债市场整体呈现震荡下跌趋势，上证指数、创业板指及中证转债指数均录得跌幅。市场情绪受政策调整影响，尤其是2月18日中国银保监会与央行发布的《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》引发关注，该政策对风险加权资产计量规则和风险管理要求进行了调整，可能对市场产生长期影响。

市场表现：
- 上证指数上周收跌 $1.12%$，创业板指收跌 $3.76%$，中证转债指数收跌 $1.63%$。
- 分行业来看，股市中2涨9跌0平，电信服务涨幅最大（$1.73%$），房地产跌幅最大（$-3.37%$）。
- 转债市场整体下跌，跌幅最大的为公用事业（$-2.63%$）和信息技术（$-2.30%$）。
估值变动：
- 2月17日，全市场平均转股溢价率为 $38.02%$，较上周五下降 $0.15%$。
- 不同价格区间的转股溢价率均有所下降，目前估值处于2022年以来的相对低位。
一级市场动态：
- 上周共发行2家转债，分别为精锻转债（9.8亿）和天23转债（88.65亿）。
- 拿到证监会批文的公司有15家，发行规模合计330亿。
- 过会的公司有2家，分别为晶科能源（100.0亿）和百洋医药（8.6亿）。
- 公布发行预案的公司有2家，分别为宇邦新材（5.0亿）和传智教育（5.0亿）。
- 截至上周五，待发新券中已拿到证监会批文的有35家，规模共计330亿；已通过发审委的有5家，规模共计164亿。

政策影响：2月18日发布的《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》是本周值得关注的重点舆情，对金融行业的风险管理和资本计量规则进行调整，可能对未来市场产生深远影响。
行业表现：在股市和转债市场中，房地产和信息技术行业表现较差，而电信服务行业相对较好。
估值水平：当前市场估值处于2022年以来的相对低位，显示市场可能处于调整阶段。
发行节奏：本周核准节奏明显加快，显示监管机构对转债发行的审批更加积极。