20230530-川财证券-研究所晨报_8页_276kb

• 每日热点

  • 脑机接口全产业链：中国已形成覆盖基础层、技术层与应用层的脑机接口全产业链，应用场景在医疗、教育、工业、娱乐等领域落地，产业发展方向明确。
  • 软件业增长：1-4月软件业务收入同比增长128%，利润总额增长率达138%，出口虽下降但外包服务增长显著。
  • 载人航天进展：载人月球探测工程登月阶段任务启动实施，涉及新一代飞船、月面着陆器、登月服等。

• 川财观点

  1. 宏观与政策：
  • 减税降费政策（4689亿元）推动经济负担减轻，增值税留抵退税（1606亿元）为主要贡献。
  • 市场表现分化，北向资金净流入1437亿元，美国债务上限谈判缓解市场担忧。
  • 电力板块利润增长强劲（利润总额同比增长365%），建议关注电力和人工智能方向的防御性板块。
  2. 策略建议：
  • 国内：政策支持下，电力行业利润有望继续改善，推荐业绩优、高分红的龙头企业。
  • 国际：美国债务上限协议缓解市场恐慌，有利美股表现。

• 产业研究与数据

  1. 电力行业：

     • 利润率快速提升（增速加快89个百分点），用电需求攀升，煤炭价格低位运行，行业前景乐观。

  2. 锂电与储能：

  • 锂价反弹（碳酸锂价格上涨70%），电池厂商观望加剧，建议关注产业链企业业绩表现。
  • 储能六氟磷酸锂价格上涨，需求扩张将平衡成本压力。
  3. 光伏领域：
  • 广东省政策推动分布式光伏建设，鼓励农村户用光伏电站开发，支持新能源与景观结合。
  • 市场规模逐年扩大（2023年预计达355亿元），重点企业如易华录、同方股份值得关注。
  4. 大宗商品与市场预测：
  • 煤炭价格下行压力增大，终端需求疲软，进口替代因素影响市场供需。
  • 港口库存压力加大，进口煤炭对下水煤形成竞争，预计后续价格维持下行趋势。
  5. 其他领域：
  • 先进制造：华为OceanStor Pacific分布式存储技术领先，响应国家绿色数据中心建设。
  • 区域研究：四川口岸发展三年行动计划，目标包括新增开放口岸、提升空铁水路吞吐量。

• 基金研究周报

  1. 基金市场表现：
  • 核心主题带动基金上涨，前五名为融资融券、光伏、电池技术方向。
  • 普通股票型基金下跌幅度较大，混合型、债券型基金表现相对平稳。

  2. ESG投资趋势：前沿基金公司设立ESG业务委员会，强化绿色投资理念，利好可持续产业链。

  3. 新发基金与变动：

  • 截至本周新发股票型、混合型基金增加显著，重点关注头部基金和基操变动。

• 风险提示

  • 基金数据因第三方来源可能存在差异，仅供参考。

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