2017-电子行业月报：建议关注OLED的投资机会_27页-2mb

电子行业月报（20170731）总结

核心观点

• OLED 投资机会显现：苹果计划在2017年9月发布首次采用OLED屏的iPhone8，且计划投资LG Display以获得其AMOLED屏幕的独家供应。苹果还在台湾设立研发中心，致力于OLED技术的研发，这将推动国内手机厂商加快转向OLED屏，并带动国内屏厂加大OLED研发和投资力度。
• 投资建议：A股中，中颖电子是唯一一家AMOLED屏驱动芯片标的，建议投资者关注其投资机会。

市场表现

• 电子行业在2017年7月上涨0.26%，涨幅前三为：弘信电子（6.35%）、法拉电子（6.09%）、杉杉股份（5.91%）。
• 跌幅前三为：富瀚微（-30.02%）、朗科智能（-23.05%）、联得装备（-19.00%）。
• 半导体指数表现不一，中国大陆指数下跌4.21%，费城半导体指数上涨0.06%，台湾半导体行业指数上涨0.02%。

经营数据

• 2017年5月全球半导体销售额为319.3亿美元，同比增长22.6%。
• 2017年6月全球PC出货量为6110.5万台，同比下降4.34%；中国智能手机当月产量为1.27亿台，同比微降0.10%；手机市场出货量为4178.6万部，同比下降6.2%。

行业动态

1. 台积电已开始交付iPhone8所用的A11处理器，确保iPhone8如期上市。
2. 苹果投资LGD，计划投资2万亿至3万亿韩元，以获取AMOLED屏幕的独家供应。
3. 苹果在台湾设厂，研发OLED技术，减少对三星的依赖。
4. LGD扩大OLED产能，投资10.5代OLED及中小尺寸P-OLED产线，需继续引进蒸镀设备。
5. 韩国KIMM宣布成功开发MicroLED量产制造技术，发光效率提升3倍，耗电量减少一半。
6. 三星建设全球最大半导体工厂，投资15.6万亿韩元，主要生产64层堆栈NAND闪存。
7. SEMI报告显示，韩国在2017年半导体设备市场位居榜首，中国大陆预计2018年将超越韩国成为第二。
8. 2017年第二季度中国手机市场出货量同比微增3%，前四大品牌市占率达69%，其中华为、Oppo、Vivo、小米分别占据20.2%、18.8%、17%、13%。
9. 鸿海在美国投资100亿美元设立LCD面板厂，以拓展市场并减少对亚洲供应链的依赖。
10. 三星与环球晶圆签订长约，以保障硅晶圆供应，巩固货源。

公司动态

上半年业绩快报

• 海康威视：营收同比增长31.02%，净利润同比增长26.22%。
• 火炬电子：营收增长21.65%，净利润增长35.08%。
• 三安光电：营收增长46.37%，净利润增长56.76%。
• 北方华创：营收增长48.87%，净利润增长29.09%。
• 大华股份：营收增长50.81%，净利润增长38.50%。
• 国星光电：营收增长51.45%，净利润增长62.44%。
• 台基股份：营收增长65.12%，净利润增长163.16%。
• 康强电子：营收增长4.36%，净利润增长87.61%。
• 超华科技：营收增长48.40%，净利润增长912.19%。
• 崇达技术：营收增长42.71%，净利润增长10.64%。
• 力源信息：营收增长452.12%，净利润增长597.24%。
• 大族激光：营收增长77.30%，净利润增长128.75%。
• 润欣科技：营收增长33.82%，净利润增长23.77%。

项目情况

• 新纶科技：与捷威动力签订5亿元铝塑膜采购合同。
• 大华股份：子公司中标4.31亿元PPP项目。
• 乾照光电：扩大LED外延芯片产能，投资50亿元建设蓝绿芯片生产基地。
• 杉杉股份：与洛阳钼业签订战略合作协议，保障钴资源供应。
• 杉杉股份：出资18亿元认购洛阳钼业非公开发行股票。

股权变动

• 多家公司如弘信电子、长盈精密、大族激光等出现重要股东股份增减持情况。
• 风华高科减持奥普光电100万股，产生投资收益约3,004.56万元。
• 润欣科技减持350万股，占总股本的1.17%。
• 瑞丰光电公布第三期员工持股计划，拟购买约784.3137万股。
• 英唐智控股东计划增持不高于2亿元。
• 亿纬锂能控股股东可交换债换股，持股比例上升至46.72%。
• 大族激光控股股东可转债换股，持股比例上升至16.62%。
• 新亚制程以2.88亿元出售富源科技6180万股。
• 长园集团拟收购中锂新材80%股权，交易价款预估为19.2亿元。

定增进展

• 得润电子、炬华科技、顺络电子、彩虹股份获证监会批准。
• 云赛智联获发审委通过。
• 紫光国芯、*ST中安、中京电子、朗科智能终止重大资产重组事项。
• 南洋科技调整发行股份购买资产的发行价格和数量。
• 超华科技发布定增预案，拟投资高精度电子铜箔工程、高端芯板项目和FCCL项目。
• 英飞拓调整非公开发行A股方案。
• 纳思达调整非公开发行A股方案。
• 江粉磁材发布收购领益科技100%股权草案。

风险提示

• AMOLED屏厂投产不及预期：由于良品率问题，国内AMOLED屏厂可能无法按预期投产。

分析师声明

• 本报告由川财证券研究所发布，分析师宋红欣具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。
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投资评级说明

• 证券投资评级：根据6个月内证券的绝对收益分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数收益分为超配、标配、低配。

重要声明

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总结

该月报主要聚焦于OLED技术对电子行业的影响，指出苹果在OLED领域的投资动向将推动行业变革。同时，展示了电子行业整体市场表现、主要公司的业绩增长情况、项目进展、股权变动及定增动态。此外，还提供了风险提示和投资评级说明，以帮助投资者全面了解市场动态并做出理性判断。