20131205-统一投顾-投资早报_18页_3mb

金融行情與市場分析總結

核心內容

• 台灣股市：加權指數收8418點，上漲25.45點，漲幅0.3%，5日漲跌幅1.47%。上櫃指數125.56點，漲幅0.09%。金融指數表現較強，汽車、工業電腦、安控設備類股表現優異。外資買超34.4億元，投信賣超9億元，自營商買超5.4億元。融資餘額為1881億元，融券餘額為64.2萬張。

• 國際股市：道瓊工業指數下跌24.85點，跌幅0.16%；S&P 500指數下跌2.34點，跌幅0.13%；NASDAQ指數上漲0.8點，漲幅0.02%。日經225指數下跌341.72點，跌幅2.17%。其他國際股市如英、德、法、韓、日等均出現不同程度的下跌或上漲。

• 債市：美國十年債殖利率為2.83%，上漲0.0475 bps；台灣十年債殖利率為1.7171%，上漲0.0127 bps。兩者5日漲跌幅均為正。

• 匯市：美元指數貶0.01%至80.63，歐元升值0.15%至1.3569，新台幣升值0.03%至29.69，日圓升值0.29%至102.76，南韓圜升值0.70%至1,060.50。

主要觀點

台灣股市

• 盤勢：台股表現強勁，加權指數突破8400點，技術面顯示多頭走勢。短線可能進入震盪整理，但預期仍有高點可期。
• 操作策略：建議趁勢汰弱留強，佈局年底行情，重點關注觀光飯店、4G LTE、太陽能、汽車零組件及半導體設備等產業。
• 資金動向：外資買超34.4億元，投信買超8.3億元，自營商買超42.7億元。買超前五大為勝華、鴻海、元大金、南亞、中信金。

美國股市

• 盤勢：道瓊指數小跌24點，受QE減碼疑慮影響，但褐皮書緩解市場擔憂，整體走勢偏強。
• 經濟數據：ADP就業數據優於預期，新屋銷售大幅增加，製造業指數創2011年以來新高。
• 投資策略：預期美股緩步盤堅，道瓊指數區間預估為15700～16300點，建議關注美國經濟基本面及政策走向。

產業重點評析

太陽能產業

• 碩禾：11月營收5.14億元，創歷史新高，但毛利率未跟進營收成長，預期2014年營收55.9億元，稅後淨利7.8億元，EPS15.23元。
• 國碩：受惠於電池廠擴產及GCL、LDK降低對台灣供應比重，預期2014年營收55.9億元，稅後淨利7.8億元，EPS15.23元。

水泥產業

• 國產、台泥：預估Q4大陸地區毛利率將超過30%，受益於需求提升與減排限產政策，2014年EPS預估1.04元及1.32元。

汽車零組件

• 南六：11月營收4.31億元，月成長35.66%，創歷史新高，預期2014年EPS為6.64元，目標價179元。
• 汽車零件廠：受惠於台灣及美國車市旺季，推薦怡利電、大億、江申、朋程等個股。

半導體產業

• 台積電：預期2014年Q2起強勁復甦，2014年營收55.9億元，稅後淨利7.8億元，EPS15.23元。
• 美律：11月營收13.65億元，優於預期，EPS2.40元，預期2014年EPS為9.21元，目標價150元。

医疗耗材產業

• 太醫：營運穩健，但評價合理，預期2014年營收15.9億元，稅後EPS5.59元，建議中立評等。

市場動向

• 外資買賣超：買超前五為勝華、鴻海、元大金、南亞、中信金；賣超前五為友達、群創、統一、中華電、遠傳。
• 投信買賣超：買超前五為元大金、中興電、華亞科、國喬、新日光；賣超前五為永豐金、金寶、中環、百合、光寶科。
• 融資融券：融資增5.6億元，融券增0.6萬張，融資餘額1881億元，融券餘額64.2萬張。

重要事件與行程

• 12月重點觀察：美國GDP修正值、非農就業人口、個人所得及支出、密西根大學消費者信心指數等。
• 法說會與拜訪行程：包含新麥、新普、華南金、中興電、宅配通、敬鴻、第一金、正新、盛群、臻鼎等公司。

投資建議

• 推薦個股：力鵬、怡利電、美律、辛耘、合勤控、國碩、國賓、晶華、工信、耕興、精誠等。
• 目標價：力鵬18.5元、怡利電67.5元、美律125元、辛耘67元、合勤控21元、國碩31元、國賓34元、晶華380元、工信18.5元、耕興140元、精誠66.5元。

關鍵數據

• 平均報酬率：6.03%
• 大盤報酬率：3.71%
• 累計平均報酬率：37.27%
• 累計大盤報酬率：11.71%