安永2018年虚拟货币ICO报告英文2018101913页1mb

EY Study: The Class of 2017 – One Year Later

核心内容概览

EY发布的《The Class of 2017 – one year later》报告回顾了2017年全球最具代表性的141个Initial Coin Offerings (ICOs)，分析其一年后的表现、投资回报及行业发展趋势。该研究指出，尽管2017年ICO市场曾一度繁荣，但一年后大多数项目的表现不佳，显示出较高的风险。

主要观点

1. ICO投资回报表现不佳

• 86% 的项目当前市值低于其首次上市价格。
• 30% 的项目已几乎失去全部价值。
• 投资者若在2018年1月1日购买该类ICO投资组合，平均亏损约 66%。

2. 项目进展有限

• 仅有 29% 的项目（25个）已推出可用产品或原型。
• 这些项目在2018年仅增加了 13%，表明进展缓慢。
• 多数项目仍处于早期开发阶段，尚未实现市场价值。

3. 项目接受其他货币，影响代币价值

• 有 7个 项目接受传统法币（如美元）作为支付方式，削弱了代币的实用性。
• 一些项目甚至完全放弃了代币，转而专注于功能实现。
• 代币若无法稳定，将失去对投机投资者的吸引力。

4. 行业集中度高，Ethereum仍占主导地位

• 99% 的净收益来自 2017年Top 10 ICOs，其中大多数属于区块链基础设施领域。
• 尽管有部分项目表现良好，但 Ethereum 仍是行业主导平台，其他区块链平台尚未能挑战其地位。
• Ethereum开发者社区 和 社交媒体活动 显示出显著的领先优势。

5. 投资者风险与监管趋势

• ICO项目缺乏传统投资的透明度和监管，导致早期回报不乐观。
• 风险因素包括：缺乏可交付产品、代币实用性不足、市场波动性高。
• 随着监管趋严，资金来源可能从零售投资者转向专业机构，如风投和数字资产基金。

关键信息

• 研究对象：2017年全球最成功的141个ICO项目。
• 时间范围：2017年12月至2018年9月。
• 数据来源：项目官网、区块链交易数据、社交媒体活动、开发者社区数据等。
• 研究方法：基于公开信息进行分析，部分数据未与区块链交易数据完全匹配。
• 未来计划：计划在一年后再次评估The Class of 2017，并发布一份区块链资金与实际交易数据匹配的报告。

行业展望

• 风险与回报：目前缺乏足够的数据支持对ICO作为投资工具的全面评估，但早期表现不理想。
• 监管影响：监管趋严可能限制非专业投资者的参与，尤其是在美国等证券市场成熟的国家。
• 趋势变化：项目逐渐转向实用功能，代币作为支付手段的接受度上升，但其价值仍受波动影响。

结论

尽管2017年ICO市场曾掀起热潮，但一年后的表现表明，该模式仍面临诸多挑战。大多数项目未能实现预期的市场价值，缺乏明确的产品进展和监管框架。未来，随着市场成熟和监管加强，ICO可能逐渐从散户投资者手中转移到专业机构，并在区块链基础设施领域保持一定的增长潜力。