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尿素周报（2024年5月11日）

市场回顾与展望

本周尿素UR2409期货合约反弹至高位震荡行情，周内最高涨至2189元/吨。现货方面，山东临沂市场报价2320元/吨，较上周涨势显著。

成本与利润

尿素成本区间维持在1900-2100元/吨（固定床）及1700-1800元/吨（新型煤气化），当前利润水平普遍维持在200-500元/吨区间。

供给分析

本周尿素周均开工率环比下降0.83%，日均产量下降0.96%。下周约有3-4家尿素企业计划检修，产量预计继续小幅下滑。

需求动态

复合肥生产处于旺季，构成当前尿素市场主要支撑力量。农业需求呈现区域分散特征，重点在水稻、玉米作物用肥季节性需求。

库存状况

截至5月8日，全国尿素企业总库存5028万吨，同比下降51.5%；港口库存195万吨，环比下降29.9%。综合供需表现显示企业库存压力极低。

政策信息

氮肥协会强调保供稳价的重要性，提出需管控出口节奏，确保国内供需平衡。

总结判断

短期来看，在检修及政策面支撑下，尿素期价维持偏强态势，但上方空间受限值得关注。

数据摘要

• 价格波动：UR2409：146%；山东临沂：357%
• 开工及产量：开工率环比-0.83%；产量环比-0.96%
• 库存变化：企业总库同比-51.5%；港口库存同比-51.5%
• 主要影响：检修、政策扰动、复合肥刚性需求

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