20230315-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_496kb

文档总结

核心内容概述

本文档为兴证期货黑色研究团队于2023年3月15日发布的市场分析报告，主要围绕铁矿石与钢材市场进行日度数据监测与市场走势分析，结合中美政策环境与基本面数据，对黑色产业链未来走势作出判断。

主要观点

1. 中美政策分化

• 美国：美联储对硅谷银行进行兜底，美国2月CPI数据符合预期，显示通胀压力有所缓解，CME利率观测工具显示3月加息25基点的概率为80%。
• 中国：国内以稳增长为主，财政与货币政策双发力，扩大财政赤字，发行专项债额度达3.8万亿元，高于去年。人民币贷款中企业和居民端同比均多增，M2增速为12.9%，显示流动性宽松。

2. 钢材市场表现

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于4310元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价4480元/吨（+10），江苏钢坯Q235汇总价4260元/吨（+10），价格整体上涨。
• 表需强劲：螺纹钢表需达357万吨，远超市场预期，且可能尚未见顶，库存加速去化。
• 利润改善：华东螺纹钢（高炉）现货利润为157元/吨，环比增加22元；热卷现货利润为117元/吨，环比增加22元。

3. 铁矿石市场表现

• 现货价格：普式62%价格指数133美元/吨（+0.65），日照港超特粉800元/吨（-7），PB粉928元/吨（-7）。
• 港口库存下降：45港进口铁矿石库存总量13630.41万吨，环比减少297万吨；47港库存总量14286.41万吨，环比减少307万吨。
• 到港量增加：国内45港到港量2133.8万吨，环比增加22.4万吨。
• 铁水产量回升：247家钢厂日均铁水产量增加至236万吨，下周或继续攀升至238-240万吨。

关键信息

铁矿市场

• 发运量：澳洲发运量2428.8万吨，环比下降32.5万吨。
• 期货走势：铁矿石主力期货价格920元/吨，环比下降9元；05合约价格920元/吨，环比下降9元；09合约价格862元/吨，环比下降15元。
• 基差变化：超特粉基差97元/吨，环比上升1元；PB粉基差58元/吨，环比上升1元；卡粉基差67元/吨，环比上升9元。

钢材市场

• 期货走势：螺纹钢主力价格4373元/吨，环比上升2元；热卷主力价格4467元/吨，环比上升8元。
• 现货价差：热卷-螺纹价差170元/吨，环比持平；上海中厚板-热卷价差90元/吨，环比上升20元。
• 盘面利润：螺纹钢05合约利润349元/吨，环比上升55元；热卷05合约利润443元/吨，环比上升61元。
• 期货价差：卷-螺主力价差94元/吨，环比上升6元；螺纹05-10合约价差61元/吨，环比下降43元；热卷05-10合约价差70元/吨，环比下降31元。

市场展望

• 短期趋势：中美政策分化，国内稳增长为主，货币与财政双扩张，黑色产业链短期或偏强运行。
• 关键因素：螺纹钢表需强劲是钢材市场短期走强的核心动力；铁矿石库存持续下降，叠加需求回升，或支撑价格走强。
• 风险提示：需关注政策变化、海外经济影响及市场供需平衡。

数据来源

• 铁矿石与钢材价格及库存数据来源于Mysteel。
• 政策及宏观经济数据来源于公开资料及市场资讯。

其他重要资讯

• 汽车消费补贴：截至3月14日，全国共有14个省市公布了汽车消费补贴政策，如湖北、黑龙江、深圳等地推出不同形式的购车补贴。
• 钢材需求：2月全国重大开工项目投资仍高达9万亿元，小松挖掘机时长逆势上扬，显示基建与制造业需求回暖。

结论

综合来看，中美政策环境差异显著，国内经济复苏迹象明显，货币与财政政策双宽松，推动黑色产业链价格偏强运行。铁矿石与钢材市场均呈现基本面改善与价格上升趋势，短期市场或维持强势，但需警惕政策变动与海外经济波动带来的不确定性。