20230822-中融汇信-软商品周报_ISO调整供给郑糖或高位震荡_中储棉销售开启或压制棉价_10页_1mb

产品走势及市场分析总结

• 白糖市场：

  • 国际糖业组织（ISO）调整了2023/24榨季全球供给缺口，预计全球产糖量为17484万吨，低于上一年，消费量预期小幅增长但需求不足，造成供需缺口212万吨。
  • 巴西预计甘蔗和食糖产量将显著增长，但全球多地减产，导致郑糖期价维持高位，预计短期或高位震荡，中期可能受进口成本支撑。
  • 风险包括全球减产低于预期。

• 棉花市场：

  • 全球棉花供给可能下调，新疆地区播种量预计减少10%，结合补贴政策影响，全球产量可能下降；尽管前期天气影响单产，但总产量仍可能满足供应。
  • 中国纺织行业订单减少，利润空间缩窄，内外棉价差变化导致新疆棉竞争优势减弱；中储棉销售开启可能短期压制价格。
  • 长期展望：棉花价格可能回归15000-18000元/吨区间，建议布局远月多单。
  • 风险包括中美关系改善超预期和下游消费活跃度。

整体报告强调白糖和棉花短期震荡趋势，建议投资者关注供需变化和中长期机会，同时注意相关风险因素。报告基于Wind资讯数据，仅供参考，不构成投资建议。