20231028-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_技术面有所恢复_23页_1mb

国盛金工量化择时雷达六面图报告总结

一、摘要

国盛金工综合流动性、宏观经
济、市场估值、资金流向、技术指标和技术指标指标等六个维度的三十余个指标，构建“择时雷达六面图”，对权益市场进行择时预测。截至2023年10月28日，雷达六面图综合打分为283分，维持看多观点。

二、各维度信号分析

1. 流动性

• SHIBOR（1周）：维持宽松信号，看多情绪持续。
• M1同比：短期均线下穿长均线，短期看空信号。
• M1-PPI同比剪刀差：维持显著看多信号，过剩流动性支持市场。
• M2-名义GDP同比：M2增速高于名义GDP增速，维持看多。
• 信贷脉冲：9月信贷增速回暖，发出看多信号。

小结：流动性维度整体维持显著看多Signal。

2. 经济面

• PMI：9月数据上行，但短均线下穿长均线，当前看空。
• 发电量同比：持续上行，维持看多。
• 库存周期：主动补库阶段，维持看多。
• A股景气度指数：当前震荡阶段，信号中性偏弱。
• CPI同比：进入低位区间，发出看多信号。
• PPI同比：处于较高分位，当前信号偏弱。

小结：除PMI外，大部分指标维持看多观点，整体经济面仍偏正面。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm中位数：位于历史底部区间，发出看多信号。
• 中证800 PB估值：仍处历史底部，财经线索看多。
• 股息率与股权风险溢价：均处历年高位，股票性价比较高。
• DCF估值与AIAE指标：DCF估值略低于合理水平，AIAE略高于底部区域，但整体看多。

小结：估值维度一致发出显著看多信号。

4. 资金面

• A股开户数：数据平稳，不显著。
• 融资融券余额：处于上行趋势，看多信号。
• **新增资金流入趋势延续，市场情绪升温。

小结：资金面被杠杆资金和融资余额改善所推动，整体看多。

5. 技术面

• 均线排列：多头排列被破坏，当前中性。
• 均线距离：5月距-0.54%，维持技术看空信号。
• 布林带与RSI：10月23日下穿下轨后回补，发出看多信号。
• 新高新低占比：新高占比超过阈值，发出看多信号。
• 量价时钟：市场成交与波动率进入下行周期，但整体看多。

小结：尽管个别指标显示震荡或看空，技术综合信号整体看多。

6. 情绪面

• 成交热度：处于低位，略回升，发出看涨轻度信号。
• 行业分歧度：相比于上周趋于收敛，看涨。
• 偏股基金仓位：仓位处于低位区，发出看涨信号。
• 东方财富NLP情绪：略低于中位，不显著。
• 期权CPR与VIX、SKEW：CPR大幅回落，VIX与SKEW低位，无明显信号。

小结：多数情绪指标散发 弱看涨信号，但个值尚不及中等强度。

三、整体结论

• 当前六面图综合评分：283分（范围-5至+5分）
• 全面信号维持看多预期，尽管各维度存在部分短期分歧或中性信号，但整体趋势支持股票市场中期风险偏上。
• **风险提示：**模型依赖历史数据，市场变量变化导致预测调整。