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白糖市场分析总结（2024年04月09日）

核心内容概述

本报告对白糖市场进行了综合分析，指出当前白糖市场整体呈现偏弱运行态势。分析师周小球基于基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度，对白糖价格走势及市场情绪进行了评估，并给出了相应的投资建议。

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基本面数据

价格情况

• 南宁现货价格：6730元/吨
• 纽约原糖价格：21.57美分/磅

期货价格

• 白糖2405合约：6604元/吨（夜盘：6585元/吨）
• 白糖2409合约：基差209元/吨
• 白糖2501合约：基差528元/吨
• 白糖59价差：83元/吨
• 白糖91价差：319元/吨
• 原糖57价差：0.33美分/磅

期货市场动态

• 白糖2405合约成交量：225053手（较前日减少19029手）
• 白糖2405合约持仓量：224301手（较昨日减少27256手）
• 仓单数量：19319手（同比减少6%）

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宏观及行业新闻

进口成本与情况

• 盘面配额外进口成本：7080元/吨
• 中国2月份进口食糖：49万吨
• 23/24榨季累积进口食糖：305万吨（同比+40万吨）

产销数据

• 23/24榨季全国食糖产量：795万吨（+3万吨）
• 全国累计销售食糖：378万吨（+41万吨）
• 累计销糖率：47.5%

国内供需预测

• CAOC预计国内产量：995万吨
• 国内消费量：1570万吨
• 进口量：500万吨

国际市场动态

• ISO预计全球供应短缺：69万吨
• 巴西中南部甘蔗压榨量：同比增加19.4个百分点，MIX同比提高3.03个百分点，累计产糖4225万吨（+866万吨）
• 印度产糖量：2791万吨（-56万吨）
• 泰国产糖量：859万吨（-200万吨）

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趋势强度分析

• 白糖趋势强度：-1
• 趋势分类：偏弱
• 说明：趋势强度在【-2, 2】区间内，-1表示整体偏弱，市场情绪偏向看空。

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市场观点与建议

国际市场

• 当前市场在印度和泰国产量减幅低于预期与巴西24/25榨季减产预期之间震荡。
• 纽约原糖价格区间整理，等待巴西开榨提供方向指引。
• 印度出口超预期可能成为市场关注焦点。

国内市场

• 国内市场处于季节性累库存阶段，趋势上郑糖跟随原糖波动。
• 近期波动情绪增强，市场趋势偏强。
• SR2405合约支撑位为6200元/吨，压力位为6800元/吨。

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投资者注意事项

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读或使用。
• 投资建议不构成具体操作指导，投资者应根据自身风险承受能力独立决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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• 报告观点基于分析师职业理解，不构成投资建议。
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