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白糖市场分析总结（2024年04月16日）

【核心内容】

2024年4月16日，白糖市场整体呈现震荡下行趋势，分析师周小球从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度对白糖市场进行了全面分析，并提出了相应的投资建议。

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【基本面跟踪】

价格数据

• 南宁现货价格：6630元/吨，同比下降40元/吨。
• 纽约原糖价格：20.07美分/磅，同比下降0.40美分/磅。

期货数据

• 白糖2405合约：
  • 价格：6477元/吨
  • 夜盘价格：6485元/吨
  • 同比变化：-49元/吨（日盘）和+8元/吨（夜盘）
  • 成交量：72706手，较前日减少12464手
  • 持仓量：92348手，较昨日减少20587手
• 仓单数量：19616手，同比增加320手。

价差数据

• 白糖2405基差：153元/吨，同比+9元/吨
• 白糖2409基差：297元/吨，同比+21元/吨
• 白糖2501基差：575元/吨，同比-3元/吨
• 白糖59价差：144元/吨，同比+12元/吨
• 白糖91价差：278元/吨，同比-24元/吨
• 原糖57价差：0.21美分/磅，同比-0.11美分/磅

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【宏观及行业新闻】

进口成本

• 盘面配额外进口成本为6630元/吨。

进口情况

• 中国2月份进口食糖49万吨，23/24榨季累计进口305万吨，同比增加40万吨。

产销情况

• 截至3月底，23/24榨季全国共生产食糖957万吨（同比+86万吨）
• 全国累计销售食糖473万吨（同比+36万吨）
• 累计销糖率：49.5%

国内供需预测

• CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为995万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。

国际市场动态

• 巴西：截至4月1日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加19.3个百分点，MIX同比提高3.01个百分点，累计产糖4243万吨（同比+870万吨）。
• 印度：截至3月31日，23/24榨季印度产糖3020万吨（同比+13万吨）。
• 泰国：截至3月14日，23/24榨季泰国产糖859万吨（同比-200万吨）。

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【趋势强度】

• 白糖趋势强度：-1
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

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【观点及建议】

国际市场

• 市场在北半球23/24产量减幅低于预期与巴西24/25榨季减产之间徘徊。
• 印度暂不考虑增加出口，其产量有进一步超预期的可能。
• 纽约原糖价格震荡下行，下一步关注巴西开榨指引。

国内市场

• 当前国内供需关系无明显矛盾，白糖走势主要跟随国际原糖。
• 近期郑糖波动的情绪属性增强，趋势性更加明显。
• SR2405合约：
  • 支撑位：6200元/吨
  • 压力位：6800元/吨

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【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

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【免责声明】

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• 报告观点基于分析师职业理解，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据。

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