深度报告-20230926-国金证券-计算机软件行业研究_新型工业化时代将至_工业软件政策加持与业绩改善共舞_23页_5mb

工业数字化与新型工业化分析总结

新型工业化被定位为新时代的关键任务与系统工程，需将建设制造强国与发展数字经济和产业信息化有机结合。其核心是信息化与工业化的深度融合，实质是以工业软件为核心的数字化和智能化，政策会议频繁推动，预期到2035年基本实现。

长期机会

• 市场规模巨大：工业软件市场规模达3000亿元，尤其研发设计类（如CAD）和生产控制类软件前景广阔。
• 渗透率低：国内工业增加值占全球2023年约25.7%，但工业软件规模仅占10%，存在剪刀差。
• 国产化率低：研发设计类国产渗透率仅5-10%，需持续替代。
• 技术壁垒高：国际大厂积累数十年工程know-how，国产厂商追赶需时间。
• AI赋能：AI与工业软件结合预计深化行业壁垒，推动增值服务和正版化，带来“量价齐升”潜力。

短期视角与风险

• PMI回暖：制造业PMI和CAPEX震荡上升，工业软件业绩逐季改善，部分标的估值处于历史底部。
• 风险：行业竞争加剧可能导致毛利率下降；新品研发不及预期或下游资本开支波动可能影响业绩。

投资建议

• 推荐关注细分领域：工业互联网（赛意信息、鼎捷软件）、工业自动化（中控技术、能科科技）、工业软件（中望软件、索辰科技）。
• 部分公司估值修复空间大，交易活跃。

风险提示

• 行业竞争加剧风险。
• 新品研发进度和下游周期性波动风险。