20230116-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第1期_2023年山东率先开启地方债发行_城投债取消发行回落净融资转正_11页_749kb

文档内容总结

核心内容

本报告为中诚信国际研究院发布的《地方政府债券与城投行业监测周报2023年第1期》，主要分析了2023年1月地方债与城投债的发行及交易情况，结合政策动态与市场变化，总结了当前地方债务市场的运行特征。

主要观点

1. 地方债与城投债发行情况

• 地方债发行：2023年地方债发行开启，本统计期内11只新增地方债均由山东青岛发行，发行规模较前值上升205.37亿元至212.60亿元。
• 城投债发行：本统计期内共发行94只城投债，发行规模较前值上升122.23%至722.77亿元，净融资额上升683.38亿元至280.49亿元。
• 发行成本：城投债整体发行利率为4.18%，较前值下降86.21BP；发行利差为195.14BP，较前值收窄81.26BP。其中，贵州发行利率最高（7.80%），发行利差最大（550.39BP）。
• 发行结构：发行期限以1年以下为主，占比56.99%；发行人主体级别以AA+级为主，占比54.26%；发行品种以超短期融资券为主，占比41.46%。

2. 地方债与城投债交易情况

• 地方债交易：本统计期地方政府债现券交易规模为1575.26亿元，较前值回升293.14亿元；各期限到期收益率均下行，平均下行幅度为5.44BP。
• 城投债交易：本统计期城投债现券交易规模为4708.96亿元，较前值回落504.7亿元；各期限到期收益率大部分下行，平均下行幅度为11.56BP；AA+级城投债信用利差普遍收窄。
• 异常交易：广义口径下，本统计期共有74个城投主体的95只债券发生123次异常交易，涉及山东省异常交易次数最多（32次），其中贵州省金沙县建设投资集团股份有限公司的“22金沙01”偏离度最高，达11.04%。

3. 政策与市场动态

• 税收政策：2023年小规模纳税人减免增值税政策落地，延续2022年的优惠政策，有助于支持小微企业和个体工商户发展。
• 债务风险化解：遵义市委经济工作会议强调重塑化债偿债体系，贵州作为债务压力较大的区域，正在通过债务展期、重组等方式逐步降低债务风险。
• 城投债取消发行：本统计期共4只城投债取消发行，规模较上期减少57.15亿元至22.30亿元，涉及湖南、山东、浙江等地区，主要与融资成本上升及企业主动调整融资渠道有关。

4. 城投企业重要公告

• 本统计期共有41家城投企业发布重要公告，涉及高管、法人变更、控股股东及实际控制人变更、股权/资产划转、累计新增借款、经营范围变更等事项。
• 取消发行债券：附表列出了4只取消发行的城投债券，包括湖南省衡阳高新投资（集团）有限公司、山东省城发投资集团有限公司等，涉及中期票据和短期融资券等品种。

关键信息

• 地方债发行规模：2023年地方债发行开启，山东青岛成为主要发行地区。
• 城投债发行规模：城投债发行规模与净融资额均显著上升，基础设施投融资行业债券占比较高。
• 政策支持：2023年积极财政政策加力提效，税收优惠进一步优化，支持企业纾困。
• 债务风险控制：贵州、遵义等地积极采取债务展期、重组等方式，逐步降低债务风险。
• 市场变化：城投债发行利率及利差整体下行，AA+级债券利差收窄最明显；异常交易次数有所回落，但部分区域仍存在较大偏离度。

数据来源

• 数据来源：Wind，中诚信国际城投行业数据库
• 附表：本统计期城投企业推迟或取消发行债券的具体信息

著作权声明

• 本文件由中诚信国际信用评级有限责任公司享有完全的著作权。
• 未经中诚信国际事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、删改、截取或转售本文件内容。
• 所有标识和图形均为中诚信国际商标，受中国商标法保护。

联络方式

• 作者：梁蕴兮、张堃、汪苑晖
• 订阅咨询：中诚信国际品牌与投资人服务部，赵耿（010-66428731），gzhao@ccxi.com.cn
• 公司地址：北京市东城区朝阳门内大街南竹竿胡同2号银河SOHO5号楼
• 联系电话：（86010）66428877
• 公司网址：http://www.ccxi.com.cn